Thailands Partnerschaften ermöglichen eine nachhaltige und erfolgreiche Zukunft

Thailands Partnerschaften ermöglichen eine nachhaltige und erfolgreiche Zukunft

BANGKOK. Thailands erste nachhaltige Staatsanleihe ist ein bedeutender Schritt nach vorne für das Königreich auf seinem Weg, grüner und sozial integrativer zu werden. Mit einer über 127-jährigen Präsenz vor Ort in Thailand ist Standard Chartered stolz darauf, Teil dieser bahnbrechenden Emission zu sein.

Als die thailändische Regierung im Oktober 2018 ihren 20-Jahres Plan, die Nationale Strategie 2018 – 2037, vorstellte, lobten Kommentatoren im In- und Ausland ihre Vision, das Land innerhalb von Jahrzehnten in eine blühende, entwickelte Nation zu verwandeln.

Von den sechs im Plan skizzierten Strategien waren zwei besonders bemerkenswert. Die Nationale Strategie für sozialen Zusammenhalt und Chancengleichheit arbeitet an der Beseitigung der Einkommensungleichheit, der Förderung der Humankapitalentwicklung und der Förderung der Geschlechtergleichstellung und der Rolle der Frauen in der sozialen Entwicklung.

Unterdessen zielt die Nationale Strategie für umweltfreundliche Entwicklung und Wachstum darauf ab, die Treibhausgasemissionen zu reduzieren, einen nachhaltigen Konsum und eine nachhaltige Produktion zu fördern und der Nation bei der Anpassung an die Herausforderungen des Klimawandels zu helfen.

Beide Strategien unterstreichen das Bekenntnis des Landes zu den Sustainable Development Goals (SDGs) der Vereinten Nationen. Darüber hinaus bekräftigen sie die Zusage des Landes an das Pariser Abkommen, das Thailand 2016 unterzeichnet hat, indem es verspricht, dass Thailand das Ziel von Netto-Null Emissionen verfolgt und bis 2065 eine CO2-Neutralität erreicht.

Auf einem positiven Weg

Der Schlüssel zur Verwirklichung dieser Vision ist die finanzielle Unterstützung der thailändischen Regierung. In erster Linie damit beauftragt, die finanziellen Verpflichtungen des Königreichs zu erfüllen und die langfristige Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen sicherzustellen, ist Thailands Public Debt Management Office (PDMO) eine entscheidende Einrichtung bei der Umsetzung seiner nationalen Strategie.

Bemerkenswert ist, dass PDMO dazu beigetragen hat, Thailands Rahmen für nachhaltige Finanzierung zu erstellen. Im Rahmen des Programms finanzierte Projekte zielen auf die Eindämmung und Anpassung an den Klimawandel, die nachhaltige Nutzung und den Schutz von Wasserressourcen sowie die Erhaltung und Wiederherstellung der biologischen Vielfalt und der Ökosysteme ab.

Sie fördern auch die soziale Entwicklung, den sozioökonomischen Fortschritt und die Selbstbestimmung – sie tragen dazu bei, den sozialen Frieden zu gewährleisten und eine Reihe von Ungleichheiten zu beseitigen.

Der Zeitpunkt für die Einrichtung des Sustainable Financing Framework könnte nicht besser sein. Im Vorfeld von 2020 gewann das Interesse an grünen und sozialen Anleihen an Bedeutung, wobei den Berichten zufolge mehr als 10 Unternehmen die Emission im Laufe des Jahres planen. 2019 fanden mehrere solcher Emissionen statt. PDMO plante außerdem, im Jahr 2020 die erste nachhaltige Staatsanleihe des Landes zu begeben, um das MRT-Projekt Orange Line in Bangkok zu finanzieren. Die MRT Orange Line ist ein Nahverkehrssystem, das 2024 in Betrieb gehen soll; Bis 2028 sollen etwa 500.000 Passagiere pro Tag befördert werden.

Im März 2020 schlug dann COVID-19 zu. Eine nationale Sperrung wurde schnell verhängt; die Grenzen des Landes wurden geschlossen und der Inlandsverkehr wurde eingeschränkt. Alle außer die wesentlichen Unternehmen waren gezwungen, ihre Aktivitäten einzustellen. Das Wirtschaftswachstum pausierte, kleine Unternehmen kämpften ums Überleben und die Arbeitslosigkeit stieg stark an. Viele fragten sich, was getan werden könnte, um das Blatt zu wenden und die positive Entwicklung der Nation in den Jahren zuvor wiederzubeleben.

Dringende Maßnahmen ergriffen

Die thailändische Regierung hat schnell gehandelt. In den folgenden Monaten gab sie etwa 1 Billion THB (30,7 Milliarden USD) aus, um gefährdete Haushalte und Unternehmen durch eine Reihe von Förderprogrammen zu unterstützen. Anfang 2021 wurden weitere 500 Mrd. THB (15,3 Mrd. USD) freigegeben. Die thailändische Regierung war besonders daran interessiert, Projekte im Sinne der SDGs weiter zu finanzieren. Um das MRT Orange Line-Projekt zu finanzieren und die thailändische Gesellschaft finanziell zu unterstützen, hat das PDMO die erste nachhaltige Staatsanleihe des Landes vorangetrieben.

Eine im August 2020 versteigerte Emissionen in Höhe von 30 Mrd. THB (920 Mio. USD) mit einer Laufzeit von 15 Jahren würden 27 Prozent des Nahverkehrsprojekts finanzieren – der Gesamtwert des Projekts beträgt 113 Mrd. THB (3,5 Mrd. USD) – und zusätzliche 20 Mrd. THB (610 Mio. USD).

Die 15-Jahres Emission im November diente der Finanzierung von COVID-19 Unterstützungsmaßnahmen im Rahmen des Programms „Rao Mai Ting Gun“ („Niemand wird zurückgelassen“). Im Rahmen dieser Initiative wurde das Geld direkt an die Bürger verteilt, darunter Zeitarbeitskräfte, Vertragsbeschäftigte und Selbständige.

Standard Chartered Thailand fungierte als gemeinsamer Strukturierungsberater und gemeinsamer Lead Manager für die Emission der dualen Tranche. „Die erste Nachhaltigkeitsanleihe des Königreichs unterstützt die Ziele der PDMO, langfristige fiskalische Stabilität zu gewährleisten und die Instrumente zur Kapitalbeschaffung für Umwelt- und Sozialinitiativen bereitzustellen“, erklärt Patricia Mongkhonvanit, die Generaldirektorin von PDMO.

An der sozialen Front sagt sie, dass die Maßnahmen der thailändischen Regierung Dutzenden Millionen Bürgern aktiv helfen. „Diese Emission wird nicht nur das Angebot an Nachhaltigkeitsanleihen erhöhen, um mehr Investoren anzuziehen, sondern auch die Emittenten des privaten Sektors dazu inspirieren, diesem Beispiel zu folgen.“

Partnerschaft für Thailand

Die Unterstützung von Standard Chartered war entscheidend für den Erfolg der Transaktion. Während die Tranchen auf dem Papier attraktiv aussahen – Thailands Kreditwürdigkeit war attraktiv, seine Finanzlage war stark und die Zinssätze waren niedrig – erlebten mehrere Märkte im August und im November 2020 Lockdowns.

Infolgedessen arbeiteten viele Anlageexperten aus der Ferne, oft ohne Zugang auf Tools und Informationsquellen, auf die sie sich normalerweise verlassen würden. Anleihen werden in der Regel außerbörslich per Telefon gehandelt und nicht online gekauft und verkauft. Darüber hinaus war die weltweite Nachfrage nach staatsgebundenen Anleihen aufgrund der rekordhohen Renditen, die durch den pandemiebedingten Wirtschaftscrash nach unten gedrückt wurden, zurückgegangen.

„Der Anleihenmarkt des Landes spielt in der thailändischen Wirtschaft zunehmend eine wichtige Rolle, insbesondere seit der asiatischen Finanzkrise 1997“, sagt Patricia Mongkhonvanit. „Die Emissionen müssen gut strukturiert sein, globalen Standards entsprechen und dazu beitragen, den thailändischen Anleihenmarkt weiterzuentwickeln.“

Die internationale Expertise von Standard Chartered erwies sich während des Emissionsprozesses als eine der Hauptstärken, ebenso wie die fokussierte Denkweise, mit verschiedenen Interessengruppen zusammenzuarbeiten. Diese Attribute trugen zum Erfolg beider Tranchen bei.

Die Anleihe wurde an der Luxembourg Green Exchange notiert, und die Gebote für die Tranche in Höhe von 20 Mrd. THB (610 Mio. USD) überstiegen den Emissionsbetrag mehr als dreimal und schloss bei 60,9 Mrd. THB (1,9 Mrd. USD).

Seitdem ist die Nachfrage nach thailändischen Anleihen stark gestiegen, wobei sich insbesondere der Kauf langfristiger Emissionen bei lokalen und ausländischen Investoren als beliebt erwiesen hat. Der Gesamtwert der ausstehenden Anleihen ausländischer Anleger belief sich im Juni 2021 auf 875 Mrd. THB (26 Mrd. USD), davon 800 Mrd. THB (23,7 Mrd. USD) mit langer Laufzeit.

„Die erste nachhaltige Anleihe des Königreichs Thailand zeigt das starke Engagement des Landes, ökologische und soziale Probleme sowie die unzähligen wirtschaftlichen Herausforderungen, die durch COVID-19 verursacht werden, anzugehen. Es bestätigt auch, dass eine hohe Investorennachfrage nach vom Königreich begebenen Nachhaltigkeitsanleihen besteht und den Weg für erfolgreichere Emissionen auf diesem Markt ebnet“, sagt Plakorn Wanglee, der Präsident und CEO von Standard Chartered Thailand.

„Die Expertise und das umfassende Netzwerk von Standard Chartered bei der Strukturierung von Anleihen helfen sowohl den öffentlichen als auch den privaten Unternehmen, die notwendigen Mittel für den Aufbau eines saubereren und wohlhabenderen Thailands zu beschaffen – für heutige und auch für zukünftige Generationen“, sagte er.

 

  • Quelle: Bangkok Post