BANGKOK. Die Tisco Financial Group geht davon aus, dass die Weltwirtschaft in der zweiten Jahreshälfte 2026 mit zunehmenden Herausforderungen konfrontiert sein wird und warnt davor, dass Stagflation, erhöhte Energiepreise und geopolitische Spannungen ein volatileres Umfeld für Anleger schaffen könnten.
Paiboon Nalinthrangkurn, Vorstandsvorsitzender von Tisco Securities, sagte, dass die anhaltend hohen Zinsen, das sich verlangsamende Wirtschaftswachstum und die andauernden geopolitischen Konflikte die Finanzmärkte und Unternehmensgewinne belasten dürften, wodurch die Portfoliodiversifizierung immer wichtiger werde.
Die Weltwirtschaft steuere zwar nicht auf eine schwere Rezession zu, doch Risiken durch Handelsstreitigkeiten, geopolitische Unsicherheit und steigende Energiekosten beeinträchtigten weiterhin die Wachstumsaussichten und das Vertrauen der Anleger, sagte er.
Komsorn Prakobphol, Leiter der Abteilung für Wirtschaftsstrategie bei Tisco, erklärte, dass die jüngsten Wirtschaftsindikatoren zunehmend auf ein stagflationäres Umfeld hindeuten. Die Inflation in den USA habe sich auf 4,2 % beschleunigt und damit den höchsten Stand seit über zwei Jahren erreicht, was vor allem auf die gestiegenen Energiepreise zurückzuführen sei.
Tisco ESU hat drei Hauptrisiken für Anleger in der zweiten Jahreshälfte identifiziert: einen potenziellen Ölpreisschock aufgrund eskalierender Spannungen im Nahen Osten, anhaltenden Druck durch hohe Renditen von US-Staatsanleihen und Stagflation, die sich negativ auf Unternehmensgewinne und Aktienbewertungen auswirken könnte.
Das Unternehmen stellte außerdem fest, dass sich das Wachstum des Welthandels verlangsamt hat, da protektionistische Maßnahmen und Handelsbeschränkungen den grenzüberschreitenden Handel zunehmend belasten.
Vor diesem Hintergrund geht Tisco davon aus, dass die Inflation auch bei einem verlangsamten Wirtschaftswachstum hoch bleiben wird, was ein schwieriges Umfeld für risikoreiche Anlagen schafft.
Höhere Inflation und erhöhte Zinssätze könnten die Cashflow-Bewertungen von Technologieunternehmen mit hoher Marktkapitalisierung unter Druck setzen und deren Renditen im Vergleich zu Anleihen möglicherweise weniger attraktiv machen.
Folglich empfiehlt Tisco eine diversifizierte Anlagestrategie mit einer Übergewichtung von Rohstoffen, Energie und Basiskonsumgütern – Sektoren, die sich in der Vergangenheit in Stagflationsphasen besser entwickelt haben.
Gold gewinnt zunehmend an Attraktivität als Absicherung gegen Inflation und geopolitische Unsicherheit. Tisco empfiehlt, das Portfolio auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen, um die Volatilität zu reduzieren und die risikobereinigte Rendite zu verbessern.
REGIONALE PERSPEKTIVEN
Trotz globaler Unsicherheit bleibt Tisco hinsichtlich der Investitionsaussichten Thailands optimistisch.
Herr Paiboon erklärte, dass thailändische Aktien voraussichtlich auch in der zweiten Jahreshälfte 2026 weiter steigen werden. Unterstützt werde dies durch eine verbesserte Anlegerstimmung und die Aussicht auf steigende ausländische Direktinvestitionen (ADI). Investoren beobachten genau, welche Sektoren ADI anziehen, da erfolgreiche Investitionen in margenstarke Branchen das thailändische BIP-Wachstum mittelfristig auf 3–4 % steigern könnten.
Er fügte hinzu, dass sowohl die globale Wirtschaft als auch die thailändische Wirtschaft widerstandsfähiger seien, als viele Investoren erwarten, und sich trotz geopolitischer und wirtschaftspolitischer Unsicherheiten stärker erholen könnten als erwartet.
Der thailändische Aktienmarkt gilt auch aus Bewertungssicht als attraktiv, da die Aktienkurse weiterhin unter ihren historischen Durchschnittswerten liegen. Zusätzlich wird der Markt durch steigende Unternehmensgewinne und staatliche Konjunkturmaßnahmen gestützt.
Thailändische Aktien gelten als eine der herausragenden Anlagemöglichkeiten in der Region, was auf die Struktur der „alten Wirtschaft“ des Marktes zurückzuführen ist, die sich in einem Umfeld mit geringem Wachstum und hoher Inflation im Allgemeinen als widerstandsfähiger erweist als viele vergleichbare Unternehmen in der Region, bemerkte er.
KI-WACHSTUMSGESCHICHTE
Obwohl Tisco Asset Management bei Technologieinvestitionen einen selektiveren Ansatz verfolgt, bleibt das Unternehmen hinsichtlich künstlicher Intelligenz und Robotik als langfristige strukturelle Wachstumstreiber optimistisch.
Geschäftsführer Saharat Chudsuwan sagte, dass die Einführung von KI das Gewinnwachstum voraussichtlich bis 2026 und 2027 weiterhin unterstützen werde, da Unternehmen die Technologie zunehmend zur Steigerung von Produktivität und Effizienz einsetzen.
Die Investitionsmöglichkeiten erweitern sich über Software und Datenanwendungen in der physikalischen KI und Robotik, die zunehmend in Fertigungs- und Industrieprozesse integriert werden.
Tisco ist der Ansicht, dass sich Anleger auf Diversifizierung konzentrieren, ihr Engagement in Energie- und einkommensgenerierenden Vermögenswerten beibehalten und gezielt in KI und Robotik investieren sollten, um angesichts steigender Stagflationrisiken und geopolitischer Unsicherheit in der zweiten Jahreshälfte 2026 widerstandsfähige Portfolios aufzubauen, sagte Herr Saharat.
- Quelle: Bangkok Post