BANGKOK. Der plötzliche Rückgang des Dollars gegenüber dem Baht in dieser Woche steht im Zusammenhang mit Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell (links), dass weitere Zinserhöhungen im Einklang mit der niedrigeren US-Inflation moderiert werden könnten. Dies geschah sogar, als das US-Wachstum über den Erwartungen lag.
KKP Research, der Forschungszweig der Kiatnakin Phatra Bank in Bangkok, prognostiziert, dass die thailändische Wirtschaft im ersten Quartal 2023 in eine Rezession eintreten wird, da das Königreich vor der Herausforderung steht, ausländische Touristen zu finden und das gleiche Exportniveau wie 2022 zu erzielen. Dies wird der Fall zu einer Zeit sein, in der die Inflation voraussichtlich deutlich über dem Zielsatz der Bank of Thailand (BoT) von 3 % liegen wird und die Kreditzinsen ebenfalls noch weiter steigen.
Die wirtschaftliche Malaise, mit der die Welt konfrontiert ist, hat dazu geführt, dass der Internationale Währungsfonds (IWF) im September dieses Jahres die Zentralbanken aufgefordert hat, ihre Bankensysteme kurzfristig auf eine mögliche Verschlechterung der Immobilienwerte einem Stresstest zu unterziehen.
Thailand steht Mitte 2023 vor einer wirtschaftlichen Rezession, wobei sich das Wachstum erst im dritten Quartal des Jahres erholt und mit 2,8 % unter den diesjährigen BIP-Wachstumsprognosen liegt, so eine Wirtschaftsprognose, die diese Woche von einer führenden thailändischen Bank mit einem verbundenen Forschungshaus veröffentlicht wurde.
Die Nachricht kommt, als eine Reihe ehemaliger Minister in den letzten Monaten die Regierung aufgefordert haben, sich mit dem Internationalen Währungsfonds (IWF) im September auf herausfordernde Zeiten vorzubereiten, und alle Zentralbanken aufgefordert haben, die Kreditinstitute einem Stresstest auf eine mögliche Verschlechterung der Lage der Immobilienwerte zu unterziehen.
Thailands Exporte gingen im Oktober um 4,4 % zurück, während ein wichtiger ausländischer Tourismusbranchenführer in Phuket warnt, dass Thailands berühmte Ferieninsel unter den ausgabefreudigen europäischen und skandinavischen Stammbesuchern von Bali in Indonesien an Boden verliert, wobei das Land in diesem Jahr voraussichtlich nur 25 % des Besuchervolumens von 2019 und etwas mehr als 20 % der Einnahmen aus dem Auslandstourismus trotz Inflation und dreijähriger Verzögerung knapp erreichen wird.
Der thailändische Baht erreichte am Donnerstag gegenüber dem Dollar ein Sechsmonatshoch, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, kommentiert hatte, dass Zinserhöhungen mit Anzeichen einer nachlassenden Inflation in den Vereinigten Staaten unterbunden werden könnten.
Die Nachricht ließ die US-Börse steigen, wobei auch die Nachricht hereinkam, dass das US-BIP im dritten Quartal 2022 2,9 % betrug und damit weit über den Erwartungen lag.
Die Bewegung des thailändischen Baht führte dazu, dass er im Bereich von 34,80 Baht bis 35,10 Baht gehandelt wurde, zum ersten Mal die Preisgrenze von 35 Baht durchbrach und den Kurs der diesjährigen schnellen Aufwertung des Dollars gegenüber der thailändischen Währung, die ihn erlebte, erst Ende Oktober bei 38,30 Baht zum Dollar deutlich umkehrte.
Die Aussichten für die thailändische Wirtschaft haben sich in den letzten Wochen eingetrübt, wobei sich 2023 nun als eine zentrale Herausforderung für eine Regierung mit begrenzten Optionen darstellt
Ironischerweise steigt die Stimmung gegenüber dem Baht und seiner Flugbahn, da sich Thailands Wirtschaftsaussichten in den letzten Wochen merklich eingetrübt haben, wobei das gleichmäßige Wachstum für dieses Jahr sowie die Prognosen für 2023 nach unten gehen.
Selbst als Frau Patricia Mongkhonvanit vom Public Debt Management Office (PDMO) des Finanzministeriums die Beibehaltung des BBB+-Ratings Thailands von der Ratingagentur Fitch aufgrund der robusten externen Finanzlage des Landes hervorhob, kommt eine ganze Reihe von Problemen mit denen die chronischen und wirtschaftlichen Problemen eines Landes in Verbindung gebracht werden.
Thailands Steuereinnahmen für das dritte Quartal 2022 kehrten den Kurs um und lagen 5 % unter den Erwartungen, anstatt die Erwartungen zu übertreffen.
Während die Staatsverschuldung des Königreichs am Ende des Berichtszeitraums nur 60,4 % des BIP betrug, wirft der Rückgang der Steuereinnahmen Fragen zur Gesamtwirtschaft und auch zur Fähigkeit der Regierung auf, im kommenden Jahr weitere Konjunkturmaßnahmen zu ergreifen.
Ein letztes Hurra fiskalischer Anreize, da die Strompreise angesichts höherer Zinssätze, niedrigerer Exporte und eingeschränkter ausländischer Tourismusausgaben steigen
In den ersten Monaten des Jahres 2023 wird es ein letztes Hurra der Stimulierung der Wirtschaft geben, aber es kommt inmitten von Signalen von Finanzminister Arkhom Termpittayapaisith, dass die Regierung im nächsten Jahr die Geldbeutel straffen muss.
Die Stimulus-Initiative selbst wird als eine Möglichkeit angesehen, den geplanten Erhöhungen der Stromkosten in ganz Thailand entgegenzuwirken, nachdem sie im letzten Quartal um 18 % von 4,4 Baht pro Einheit auf über 5 Baht angestiegen waren.
Ein Rückgang der Exporte im Oktober um 4,4 % gegenüber dem Vorjahr beendete 19 Monate anhaltenden Exportwachstums für die Wirtschaft des Landes abrupt.
Exporte, die nicht weniger als 64 % des BIP des Königreichs ausmachen, sind entscheidend für die Wachstumsaussichten des BIP, und fast alle Kommentatoren sind sich jetzt einig, dass dies 2023 in Frage gestellt wird, selbst wenn die Regierung ein bescheidenes Wachstum von 1,1 % prognostiziert.
Diese Woche hat KKP Research, der Forschungszweig der Kiatnakin Phatra Bank in Bangkok, die prognostizierte Wachstumsrate des Königreichs im Jahr 2023 auf nur 2,8 % gesenkt, niedriger als in diesem Jahr, und prognostiziert, dass die Exporte um 1,1 % zurückgehen werden.
Das Forschungshaus reduzierte auch die Zahl der prognostizierten ausländischen Touristen im Jahr 2023 auf 19,2 Millionen, im Gegensatz zu den 28,3 Millionen, die von Thailands zentralen Wirtschaftsplanern in den letzten Wochen prognostiziert wurden.
Die endgültige Zahl für 2022 wird voraussichtlich bei etwa 11 Millionen Besuchern liegen.
Tatsächlich prognostiziert die kleine Bank, dass sich Thailand im Jahr 2023 vom ersten Quartal des Jahres bis zum dritten Quartal in einer Rezession befinden wird.
Dies basiert auf einer reduzierten weltweiten Nachfrage nach Exporten auf breiter Front, von einer angeschlagenen chinesischen Wirtschaft bis hin zu einer reduzierten Nachfrage in den Vereinigten Staaten, Europa, dem Vereinigten Königreich und Japan.
Die höher als erwarteten BIP-Zahlen dieser Woche in den Vereinigten Staaten könnten ein Zeichen dafür sein, dass Amerika, Thailands größter Exportmarkt, im kommenden Jahr besser abschneiden wird als erwartet, – ein kleines Licht der Hoffnung.
Eine der wichtigsten Einschätzungen von KKP Research ist, dass Thailand von einem weltweiten Programm zur Aufstockung elektronischer Lagerbestände profitiert hat, das durch den Nachholbedarf nach der Pandemie getrieben wurde.
Jetzt, da die Lagerbestände hoch sind, wird die weltweit schleppende Nachfrage zu einer geringeren Exportnachfrage der thailändischen Hersteller führen.
Überraschend hohe Wirtschaftswachstumsdaten im dritten Quartal 2022, angetrieben von einem Anstieg des privaten Verbrauchs um 15,7 %, nicht in erster Linie durch den Auslandstourismus
Es ist eine ähnliche und vielleicht noch ernstere Geschichte mit dem ausländischen Tourismus, der dazu beitrug, das BIP-Wachstum in Thailand im dritten Quartal des Jahres um 4,5 % zu steigern, eine Zahl, die viele Analysten überraschte, da die Hauptkomponente des Wachstums nicht der ausländische Tourismus war, sondern ein Anstieg des privaten Konsums.
In den drei Monaten ist die Zahl der ausgabefreudigeren westlichen Touristen anteilig zurückgegangen, und die Zahl der ausländischen Touristen aus asiatischen Ländern wie Malaysia, Indien, Myanmar, Vietnam und Laos macht den Großteil der Zahlen aus.
Dies stellt eine bedeutende Veränderung für die Branche dar, die angesichts der Verwerfungen bei internationalen Flugverbindungen und der gesamten Reisebranche noch als dauerhaft oder vorübergehend eingestuft werden muss.
Kurzfristig sind die Anzeichen für Thailand jedoch besorgniserregend, da einige Hinweise darauf hindeuten, dass sich die Stimmung gegenüber dem Königreich verschlechtert hat, sowie durch Flugpreiserhöhungen und durch andere Faktoren verursachte Hindernisse.
Kurzstreckenreisende mit geringen Ausgaben aus Asien besuchen Thailand, während skandinavische Stammgäste laut Branchenchef von Phuket nach Bali, Indonesien, wechseln
In diesem Zeitraum verzeichnete Thailand 3,6 Millionen ausländische Touristenankünfte, die meisten aus Asien, die 4,5 Milliarden US-Dollar oder 1.250 US-Dollar pro Kopf oder 44.000 Baht ausgaben, die weit unter den Durchschnittsausgaben vor drei Jahren im Jahr 2019 lagen.
Die Zahlen für das Wachstum des privaten Verbrauchs betrugen 15,7 % in Bruttozahlen oder 9 % netto, wenn für die Inflation im Quartal gesorgt ist.
Bereits in Phuket warnt der Phuket Tourist Association die Regierung und die Tourismusförderungsagentur, dass Thailand als Urlaubsziel für europäische und skandinavische Touristen mit höheren Ausgaben an Boden verliert, wobei Herr Bhummikitti Ruktaengam, der Vorsitzende des Verbandes, den Reportern mitteilt, dass Phuket viele regelmäßige Besucher nach Bali in Indonesien in diesem Jahr verloren hat.
Der Führer der Tourismusbranche forderte von der Regierung eine praktischere und integriertere Tourismusförderungspolitik und äußerte seine Besorgnis über 2023, das ein Wahljahr in Thailand sein wird, das politische Unsicherheit und Unbehagen schaffen könnte, was ein Faktor bei der Entscheidungsfindung ausländischer Touristen ist. Der Ruf des Landes für politische Instabilität schreckt ausländische Besucher mit hohen Ausgaben ab.
Der Tourismuschef fordert Thai Airways auf, Phuket mehr Aufmerksamkeit zu schenken, indem mehr Direktflüge von Europa und Skandinavien auf die Urlaubsinsel angeboten werden
Herr Bhummikitti forderte Thai Airways jedoch auch nachdrücklich auf, mehr Direktflüge nach Phuket von kontinentaleuropäischen Abflugorten und solchen in Skandinavien anzubieten, um das Schlüsselproblem der Flugkonnektivität und -kosten anzugehen, das Thailand im Jahr 2022 teuer zu stehen kam.
Er sagte, dass die Länder, die sich bereits erholt haben und Zahlen weit über dem Niveau vor der Pandemie erreicht haben, alle starke nationale Fluggesellschaften hatten, die den Prozess unterstützten.
Er sagte, dass Thai Airways nur einen sehr begrenzten Service nach Phuket anbiete, während andere internationale Fluggesellschaften ihre Flüge auf die Ferieninsel verstärkten.
Die Tourismusbehörde von Thailand (TAT), sowie die thailändische Tourismusförderungsagentur, hat bereits potenzielle Probleme in Bezug auf die Tourismuszahlen für 2023 eingeräumt.
Darin heißt es, dass die Branche nach März 2023, wenn die Hochsaison des Landes zu Ende geht, vor einer Herausforderung stehen wird, da auch die Ära der aufgestauten Urlaubsnachfrage aus Ländern weltweit nach der Pandemie beendet sein wird.
Die Inflation im Jahr 2023 wird angesichts der anhaltenden Bedrohung durch geopolitische Schocks, höhere Zinssätze und geringeres Aufwärtspotenzial für Auslandsgewinne auf einem überhöhten Niveau bleiben
KKP Research prognostizierte auch, dass die Inflation im Jahr 2023 auf einem erhöhten Niveau bleiben wird, höher als die offiziell vorhergesagten 3 %, und äußerte sich besorgt über die künftige Entwicklung der Ölpreise in einem äußerst instabilen geopolitischen Umfeld.
Das Forschungshaus prognostizierte jedoch, dass Thailand im Jahr 2023 einen kleinen Leistungsbilanzüberschuss verzeichnen wird, was eine Umkehrung von drei Vierteln der erheblichen Defizite sein wird, die durch einen schwächeren Baht und höhere Ölkosten im Jahr 2022 verursacht wurden.
Gleichzeitig bleibe das Risiko externer Entwicklungen und Schocks hoch.
Kurz gesagt, die wirtschaftlichen Triebkräfte des Königreichs im Jahr 2022, einschließlich privater Konsumausgaben, Exporte und Auslandstourismus, werden angesichts der erhöhten Inflation, insbesondere aufgrund der höheren Stromkosten, die Anfang 2023 in Kraft treten, alle in Frage gestellt.
Das Land wird diese Woche auch mit steigenden Kreditzinsen konfrontiert sein, da der geldpolitische Ausschuss der Bank of Thailand den Leitzins auf 1,25 % erhöht, eine Erhöhung um 25 Basispunkte.
KKP Research erwartet, dass dieser im Jahr 2023 steigen und im dritten Quartal des Jahres 2,25 % erreichen wird.
Finanzminister Arkhom Termpittayapaisith führte diese Woche Gespräche mit dem IWF und der Weltbank über die Bekämpfung der zunehmenden wirtschaftlichen Ungleichheit
Wichtige Wirtschaftsbeobachter haben festgestellt, dass angesichts sinkender staatlicher Steuereinnahmen, höherer privater Kreditaufnahme, geringerer Exporterlöse und der hohen Verschuldung des thailändischen Privatsektors in Verbindung mit steigenden Zinsen der Handlungsspielraum der Regierung im nächsten Jahr jeweils äußerst begrenzt sein wird wenn das Risiko weiterer geopolitischer Schocks angesichts des anhaltenden und sich entwickelnden Krieges in der Ukraine, der wirtschaftlichen und politischen Turbulenzen in China und der Malaise der Weltwirtschaft hoch ist.
Am Donnerstag bestätigte Finanzminister Arkhom Termpittayapaisith, dass er im Rahmen einer internationalen G20-Initiative zur Bekämpfung der weltweit zunehmenden wirtschaftlichen Ungleichheit Gespräche sowohl mit der Weltbank als auch mit dem Internationalen Währungsfonds geführt habe.
Er sagte, das Treffen habe sich auf die Behebung der Schäden konzentriert, die durch die COVID-19 Pandemie verursacht worden seien, die die Armen und Schwachen in Thailand besonders hart getroffen habe.
Im September forderte der Internationale Währungsfonds (IWF) in einem Rundschreiben an alle Zentralbanken weltweit diese auf, ihre Bankennetzwerke einem Stresstest zu unterziehen, um sicherzustellen, dass alle Institutionen über angemessene Kapitalpuffer verfügen, um mit einem Rückgang der Immobilienpreise fertig zu werden.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) warnt alle Zentralbanken, sich auf einen künftigen Rückgang der Immobilienwerte vorzubereiten und die Puffer der Banken einem Stresstest zu unterziehen
Das Rundschreiben wies die Zentralbanken an, „um die Widerstandsfähigkeit des Bankensektors zu gewährleisten, sollten Stresstests mit starken Preisrückgängen bei gewerblichen Immobilien durchgeführt werden, um Entscheidungen über die Angemessenheit von Kapitalpuffern für Engagements in gewerblichen Immobilien zu treffen“.
Warnung an die Zentralbank, die thailändischen Devisenreserven für einen Wirtschaftssturm im Jahr 2023 aufzubewahren
Der ehemalige Minister stellt Exportwachstumsdaten in Frage, da die Bank of Thailand plant, die Verbraucherkredite einzuschränken
Zusicherungen der Zentralbank, da Ex-Minister die Kreditqualität erhöht, da Chinas Wirtschaft in Schwierigkeiten steckt
Die thailändische Zentralbank hat solche Tests längst durchgeführt, und die Außenfinanzen und das Bankensystem des Landes sind bekanntermaßen stark.
Das nächste Jahr wird jedoch wirtschaftlich schwierig, da ehemalige Minister sowohl auf Kabinettsebene als auch im Büro des Premierministers davor warnen, dass sich ein wirtschaftlicher Sturm zusammenbrauen könnte, während das Königreich zu den Wahlen geht.
- Quelle: Thai Examiner