BANGKOK. Der Krieg im Nahen Osten könnte sich zu einem lang anhaltenden geopolitischen Risiko entwickeln, da sich die Angriffe bereits in der gesamten Region ausbreiten und voraussichtlich länger als einen Monat andauern werden, was möglicherweise zu einer Verknappung der Energieversorgung führen könnte, warnen Führungskräfte am Kapitalmarkt.
Win Phromphaet, Vorstandsvorsitzender von Kasikorn Asset Management, sagte, dass die globalen Finanzmärkte trotz der Erwartung einer langwierigen Auseinandersetzung keine nennenswerten Anzeichen von Panik gezeigt hätten.
Eine US-Flagge weht im Wind, während ein Öltanker vor der kalifornischen Küste vor Anker liegt. Die Märkte reagierten mit heftigen Schwankungen, nachdem der Konflikt im Iran den Öl- und Gastransport durch die Straße von Hormus praktisch zum Erliegen gebracht hatte.
„US-Aktien haben sich relativ stabil gezeigt, die Goldpreise sind nicht dramatisch gestiegen und Kryptowährungen haben starke Rückgänge vermieden, was angesichts des geopolitischen Hintergrunds ungewöhnlich ist.“
„Die gängige Meinung ist, dass die USA und Israel gegenüber dem Iran einen strategischen Vorteil haben, weil sie Militärbasen rund um den Golfstaat unterhalten, was es ihnen ermöglicht, ihre Macht effektiver zu projizieren“, sagte Herr Win.
Im Gegensatz dazu befinden sich Irans Verbündete weiter entfernt, was ihre Fähigkeit zur sofortigen militärischen Unterstützung einschränkt.
Die Märkte sollten jedoch wachsam bleiben angesichts des Risikos, dass der Iran hochentwickelte oder besonders wirkungsvolle Waffen einsetzt, die potenziell israelische Ziele treffen könnten, sagte er.
Trotz dieses Risikos glaubt Herr Win, dass sich der Konflikt wahrscheinlich nicht über das iranische Territorium hinaus zu einem regionalen Krieg ausweiten wird.
Kobsak Pootrakool, Vorsitzender des Verbandes der thailändischen Kapitalmarktorganisationen, sagte, die Märkte sollten genau beobachten, wie die USA mit Energielieferungen durch die Straße von Hormuz umgehen, einer wichtigen globalen Handelsroute, über die etwa 20 % der weltweiten Ölversorgung abgewickelt werden.
Rund 10 % der globalen Schiffsflotte sind weiterhin in der Region gestrandet, was die Befürchtung nährt, dass anhaltende Spannungen letztendlich zu Energieengpässen in mehreren Ländern führen könnten.
Um das Risiko zu mindern, wies Präsident Donald Trump die US International Development Finance Corporation an, eine politische Risikoversicherung und Garantien für den Seetransport, insbesondere für Energietransporte durch den Persischen Golf, bereitzustellen.
Die USA können gegebenenfalls auch Marineeskorten für Tanker einsetzen, die die Meerenge passieren.
ÖLPREIS BEDENKEN
Herr Kobsak sagte, die Risiken seien weiterhin hoch, da die Schifffahrtsstraße nur etwa drei Kilometer breit sei.
Die Straße von Hormuz könnte zu einem potenziellen Ziel für Angriffe werden, darunter auch Angriffe auf wichtige Energieinfrastrukturen, was die globale Ölversorgung beeinträchtigen könnte, obwohl die Rohölpreise zuletzt auf rund 74 US-Dollar pro Barrel gesunken sind.
Natapon Khamthakrue, stellvertretender Geschäftsführer der Wertpapieranalyse bei Yuanta Securities (Thailand), sagte, der Anstieg des Ölpreises um 10 Dollar pro Barrel würde die Inflation um 0,5 % antreiben und das thailändische BIP um 0,1 % beeinflussen.
„Brent-Rohöl wird derzeit zu 84 US-Dollar pro Barrel gehandelt. Sollten die Ölpreise auf 90 US-Dollar pro Barrel steigen, könnten die negativen Auswirkungen auf die vorgelagerten Ölfördergeschäfte der Börse bei einem Ölpreisanstieg die positiven überwiegen“, sagte er.
Sobald dies geschieht, würden die Gewinnschätzungen der SET für 2026 nach unten korrigiert, sagte Herr Natapon.
Channarong Kitinartintranee, Leiter der Anlagestrategie im CIO-Büro der Kasikornbank, sagte, das derzeitige Ölpreisniveau werde die Wirtschaft nicht „wesentlich beeinträchtigen, da die Inflation um 0,4 % steigen könnte“.
„Ich denke, der Markt hat diese Annahme irgendwie schon eingepreist“, sagte er und fügte hinzu, dass der Aktienmarkt innerhalb eines Monats wieder auf Kurs sein dürfte.
SZENARIEN
Bualuang Securities (BLS) erklärte, dass sich der Konflikt im Basisszenario voraussichtlich innerhalb von etwa sechs Wochen entspannen werde, was das Brokerhaus für das wahrscheinlichste Szenario hält. In diesem Fall wären die Auswirkungen auf Thailand begrenzt.
Das thailändische BIP würde im Jahr 2026 noch um etwa 1,8 % wachsen, während die Ölpreise vorübergehend um 15-20 % auf etwa 80 US-Dollar pro Barrel steigen könnten, bevor sie sich wieder auf einen Jahresdurchschnitt von etwa 70 US-Dollar einpendeln, merkte das Brokerhaus an.
In einem Stressszenario, in dem der Konflikt länger als sechs Wochen andauert und die Straße von Hormuz für weniger als einen Monat beeinträchtigt ist, könnten die Ölpreise für drei Monate auf rund 95 Dollar pro Barrel steigen, sagte das BLS.
Höhere Energieimportkosten und ein schwächerer Tourismus aus dem Nahen Osten könnten das thailändische BIP-Wachstum um 0,6 Prozentpunkte auf etwa 1,2 % reduzieren, so das Brokerhaus.
Im Extremfall könnte eine längerfristige Schließung der Straße von Hormus von mehr als einem Monat einen globalen Energieversorgungsschock auslösen und den Preis für Brent-Rohöl für drei Monate auf rund 189 US-Dollar pro Barrel und im Jahresdurchschnitt auf 100 US-Dollar treiben. Laut dem thailändischen Statistikamt (BLS) könnte dies Thailand in eine leichte Rezession mit einem Rückgang des BIP um 0,9 % stürzen.
- Quelle: Bangkok Post