BANGKOK. Ein Reha Plan für die nationale Fluggesellschaft THAI wurde genehmigt und die Erholung des Tourismus verheißt Gutes für die angeschlagene Fluggesellschaft.
Die angeschlagene nationale Fluggesellschaft Thai Airways International (THAI) strebt ein Comeback an und erreicht eine Top-10-Platzierung für Fluggesellschaften weltweit.
Die Bangkok Post fasst den Abstieg der Fluggesellschaft in den Insolvenzschutz im Jahr 2020 zusammen und erklärt die Versuche von THAI, das Ruder herumzureißen.
Was ist 2020 mit THAI passiert?
THAI hat im Mai 2020 Insolvenzschutz beim Central Bankruptcy Court beantragt. Der erwartete Umzug erfolgte, nachdem das ehemals staatliche Unternehmen die Genehmigung des Kabinetts erhalten hatte, sich einem Sanierungsprozess zu unterziehen.
Die Fluggesellschaft steckte mehrere Jahre in finanziellen Nöten. Eine Einreichung an der Börse von Thailand (SET) ergab, dass sich das Vermögen von THAI Ende 2019 auf 256 Milliarden Baht belief und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital auf 21:1 sprunghaft angestiegen ist.
Der finanzielle Kampf des Unternehmens wurde durch die Pandemie verschärft, da strenge Flugreisevorschriften die Fluggesellschaft dazu veranlassten, Flüge auszusetzen, da der Tourismus verschwand.
Der Gewinnbericht von THAI im ersten Halbjahr 2020 zeigte einen großen Verlust von 28 Milliarden Baht.
Ursprünglich plante die Regierung, THAI zu retten, wurde jedoch von der Öffentlichkeit heftig kritisiert. Das Kabinett bestand später darauf, es vermeide es, der Fluggesellschaft eine finanzielle Rettungsleine zuzuwerfen, weil sie das Geld für Hilfsprogramme benötige, um die Auswirkungen der Abschaltungen von Covid-19 zu mildern und um die Wirtschaft wiederzubeleben.
Die gerichtlich angeordnete Reha im Jahr 2020 reduzierte die Mehrheitsbeteiligung des Finanzministeriums an THAI und kostete die Fluggesellschaft ihren Status als Staatsunternehmen, rettete THAI jedoch vor den Gläubigern.
Wie restrukturiert die Fluggesellschaft ihre massiven Schulden?
Die Fluggesellschaft erhielt Mitte Juni 2021 vom Central Bankruptcy Court grünes Licht für ihren ursprünglichen Sanierungsplan, um ihre Schulden in Höhe von 400 Milliarden Baht umzustrukturieren.
Die Restrukturierungsbemühungen stützen sich stark auf Schuldentilgungsverlängerungen, Zinsverzicht und Umwandlungen von Schulden in Eigenkapital. Andere Methoden der Kapitalbeschaffung umfassen unter anderem den Verkauf von Vermögenswerten und die Verkleinerung der Flotte und der Belegschaft.
Eine interessante Fußnote ist, dass es mehr als ein Jahr dauerte, bis der Rehabilitationsplan von den Behörden genehmigt wurde, was den umfangreichen Verhandlungen mit den Gläubigern zugeschrieben wird, die entschlossen waren, die Rolle des Staates bei der Unterstützung der angeschlagenen Flaggengesellschaft bei der Sicherung lebenswichtiger Kredite zu betonen.
Den Gläubigern gelang es, sich darauf zu einigen, dass THAI alle seine Geschäfte mit den gleichen Privilegien betreiben darf, die es hatte, bevor es seinen Betrieb als staatseigenes Unternehmen einstellte und in den Schuldensanierungsprozess eintrat.
Sie änderten auch Klauseln in Bezug auf das Finanzmanagement des Unternehmens, die sie für notwendig hielten, um die Rückzahlung ausstehender Verbindlichkeiten und die Aufnahme neuer Kredite zu erleichtern, um die Kassenbestände der Fluggesellschaft aufrechtzuerhalten.
Was ist das Update zur finanziellen Leistung von THAI?
Seit Beginn der Rehabilitationsbemühungen haben sich die Dinge für THAI gewendet.
Die Fluggesellschaft verbesserte ihre Leistung im zweiten Quartal 2022 mit einem Umsatz von insgesamt 21,5 Milliarden Baht, 282 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Die nationale Fluggesellschaft meldete auch einen Anstieg der Einnahmen aus Passagier- und Frachtdiensten um 619 % auf 19,8 Milliarden Baht. Der Anstieg wurde hauptsächlich auf eine höhere Fabrikproduktion und ein höheres Frachtvolumen zurückgeführt.
Die gesamten Betriebsausgaben ohne einmalige Transaktionen beliefen sich auf 22,8 Milliarden Baht oder 126 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dieser Anstieg war hauptsächlich auf den starken Anstieg der Kerosinpreise zurückzuführen, die um 104 % stiegen, was zu 8,9 Milliarden Baht für Kerosinkosten oder 39,2 % der gesamten Betriebskosten führte.
Der Gewinn aus dem Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) nach Abzug der Flugzeugleasingverträge lag bei 168 Millionen Baht, eine große Verbesserung gegenüber dem letztjährigen Ebitda-Verlust von 9,2 Milliarden Baht. Es ist der erste derartige Gewinn nach Eintritt des Unternehmens in die Sanierung.
THAI und ihre Tochtergesellschaften meldeten Finanzkosten von 3,1 Milliarden Baht und hatten einmalige Transaktionen mit einem Nettogewinn von insgesamt 1,9 Milliarden Baht, bestehend aus Gewinnen aus der Umschuldung, organisatorischen Umstrukturierung, einer Personalvergütungsstruktur und dem Verkauf von Investitionen und Vermögenswerten, trotz der Verlusten aus den Vermögenswertminderung und dem Wechselkurs.
Hilft Thailands Tourismuserholung THAI?
Die stetige Erholung der Luftfahrtindustrie, die weitgehend durch die Lockerung der Reisebeschränkungen in den meisten Ländern unterstützt wird, treibt die Kundennachfrage nach THAI in die Höhe, das die Flüge schrittweise wieder aufgenommen hat.
Mitte August dieses Jahres gab THAI bekannt, dass die verfügbaren Sitzplatzkilometer der Fluggesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften im zweiten Quartal 2022 im Vergleich zum Vorjahr um 367 % gestiegen sind, während die Passagierkilometer um 1.767 % gestiegen sind.
Der Kabinenfaktor lag im Durchschnitt bei 60,3 %, ein deutlicher Anstieg von 15,1 % im Jahresvergleich. Im zweiten Quartal flog die Fluggesellschaft 2,01 Millionen Passagiere oder 570 % mehr als im Vorjahr.
Vor der Pandemie beförderte THAI durchschnittlich rund 19 Millionen Passagiere pro Jahr. Die Fluggesellschaft strebt 9,18 Millionen Passagiere im nächsten Jahr, 11,8 Millionen im Jahr 2024 und 12,4 Millionen im Jahr 2025 an. THAI erwartet 4,48 Millionen Passagiere für das gesamte Jahr 2022.
Was beinhaltet der neue Rehabilitationsplan?
Am 1. September genehmigten die Gläubiger von THAI einen neuen Rehabilitationsplan, was die Fluggesellschaft als einen großen Schritt nach vorne auf ihrem Rückflug zur vollständigen Genesung bezeichnete.
Der geänderte Plan, der im Juli dem Central Bankruptcy Court vorgelegt wurde, beinhaltete einen Plan, 12,5 Milliarden Baht über sechs Jahre und weitere 12,5 Milliarden auf kürzere Sicht zu leihen. Es fordert auch Schulden gegen Eigenkapital Swaps in Höhe von insgesamt 37 Milliarden Baht oder etwa 25 % seiner mehr als 100 Milliarden Baht Schulden.
Piyasvasti Amranand, der Vorsitzende des THAI-Gremiums, das den gerichtlich überwachten Schuldenplan überwacht, sagte am 1. Juli, die geänderte Version sei erforderlich, nachdem die Fluggesellschaft eine besser als erwartete Erholung von der Finanzkrise gemeldet hatte.
Im vorherigen Plan rechnete THAI mit einem Kassendefizit von 50 Milliarden Baht und plante, 25 Milliarden von staatlichen Kreditgebern und den Rest von privaten Finanzinstituten zu leihen.
Die Fluggesellschaft erkannte jedoch, dass es schwierig sein würde, den gesamten erforderlichen Kreditbetrag erfolgreich zu erhalten, und arbeitete daran, eine Reihe von Vermögenswerten und alten Flugzeugen zu verkaufen, was dem Unternehmen mehr als 9 Milliarden Baht einbrachte.
Im Rahmen der Umschuldung von THAI erwägt die Fluggesellschaft auch potenzielle Kandidaten für den Beginn ihres ersten privaten Partnerschaftsabkommens. Das wahrscheinlichste Unternehmen ist das nationale Öl- und Gaskonglomerat PTT, da es bereits über überschüssiges Kapital für eine schnelle Finanzspritze verfügt, um die angeschlagene Fluggesellschaft wiederzubeleben.
THAI hat Gespräche mit anderen potenziellen Partnern geführt, darunter einige ausländische Unternehmen, um als strategischer Partner zu fungieren. Die Fluggesellschaft hat auch Gespräche mit Aktionären über die Diversifizierung ihrer Geschäfte in verwandte Sektoren wie Logistik, Catering und Frachtschifffahrt geführt.
Herr Piyasvasti sagte, dass die Regierung nach der Rehabilitation mit einem Gesamtanteil von 43 % der Mehrheitsaktionär bleiben würde, darunter 33 % im Besitz des Finanzministeriums, während die restlichen 10 % der Krungthai Bank und anderen staatlichen Aktionären gehören würden.
- Quelle: Bangkok Post