BANGKOK. Die thailändischen Verbraucherausgaben werden weiter wachsen, wenn auch langsamer als erwartet, da die hohe Verschuldung ein wichtiger Faktor ist. Die Verbraucherausgaben in Thailand werden im Laufe des Jahres 2022 ein solides Wachstum verzeichnen, wobei die realen Haushaltsausgaben (basierend auf den Preisen von 2010) voraussichtlich um 4,6 % im Jahresvergleich steigen werden.
Dies ist eine Verlangsamung gegenüber dem für 2022 geschätzten Wachstum von 7 % gegenüber dem Vorjahr, als das Wachstum durch niedrige Basiseffekte aus dem Rückgang um 11,7 % gegenüber dem Vorjahr im Jahr 2020 und einem flachen Wachstum von 0,3 % im Jahr 2021 angekurbelt wurde.
Wir prognostizieren einen Anstieg der realen Haushaltsausgaben auf 8,5 Billionen Baht im Jahr 2022, berichtet die Bangkok Post.
Das Wachstum der Verbraucherausgaben wird kommen, wenn sich die breitere thailändische Wirtschaft erholt und die Wachstumszahlen auf einen stabileren und mittelfristigen Kurs zurückkehren. Obwohl die Inflationskräfte in diesem Jahr hoch bleiben werden, wird das Realeinkommenswachstum der thailändischen Verbraucher die Ausgabenbereitschaft der Haushalte erhöhen.
Im Januar lag der Verbrauchervertrauensindex bei 51,7, dem höchsten Stand seit Februar 2020. Dieser Anstieg ist auf das Steuerabzugssystem der Regierung, eine Rückkehr der Touristen und insgesamt verbesserte Wirtschaftsaussichten zurückzuführen.
Andererseits gingen die Einzelhandelsumsätze im Dezember 2022 im Jahresvergleich um 0,4 % zurück, da die Verkäufe von Einzelhandelswaren im gesamten Spektrum zurückgingen. Der anhaltende Anstieg des Verbrauchervertrauens verheißt kurzfristig Gutes für die Einzelhandelsumsätze, da die Haushalte wahrscheinlich empfänglicher für diskretionäre und große Einkäufe sind.
Der internationale Tourismus, der eine große Rolle in der thailändischen Wirtschaft spielt, erholt sich weiterhin von dem durch die Pandemie verursachten Abschwung, und wir prognostizieren einen Anstieg der Ankünfte um 101 % im Jahr 2023. Dieser Anstieg wird ein gutes Zeichen für die Ausgaben im Tourismussektor und für damit verbundene Dienstleistungen sein, wie Hotels, Restaurants und kulturelle und Freizeitaktivitäten und -einrichtungen.
Die Arbeitslosenquote dürfte im Laufe des Jahres stabil bei 1,2 % der Erwerbsbevölkerung bleiben, und die Inflation dürfte zwar hoch bleiben, sich aber auf durchschnittlich 3,2 % abschwächen.
Wir prognostizieren eine Aufwertung des Baht gegenüber dem US-Dollar auf 31,50 von 35,10 im Jahr 2022. Dies wird für eine leichte Atempause sorgen, da die Importe etwas billiger werden.
INFLATIONSAUSBLICK
In vielen Märkten bleibt der Inflationsdruck erhöht, und obwohl sich die Geschwindigkeit der Preisänderungen verlangsamt, liegt sie nach wie vor über den Zielvorgaben der Zentralbanken und darüber, woran sich die Verbraucher insbesondere in den letzten zehn Jahren gewöhnt haben.
Wenn die Nominallöhne mit diesen hohen Inflationsraten nicht Schritt halten können, wird die Kaufkraft der Verbraucher weiter sinken. Die Ungleichmäßigkeit der Preissteigerungen wird dazu führen, dass die Verbraucher zunehmend mehr ihres verfügbaren Einkommens für die Befriedigung der Grundbedürfnisse aufwenden müssen.
In Thailand hat sich die Verbraucherpreisinflation erhöht und erreichte im Januar 5,0 % im Jahresvergleich, verglichen mit 5,9 % im Dezember. Diese Zahl ist ein schwächerer Inflationsanstieg seit April 2022, als sich die Preise verlangsamten.
Unser Länderrisikoteam prognostiziert für 2023 einen moderaten Rückgang der Inflation mit durchschnittlich 3,2 % und einem Jahresendstand von 2,9 %. Nun besteht das Risiko, dass die Inflation länger als erwartet auf diesem Niveau bleibt, was die Erosion der Kaufkraft der Haushalte beschleunigen wird.
SCHULDENHERAUSFORDERUNG
Im Verlauf der Pandemie stieg die Haushaltsverschuldung in Prozent des BIP in Thailand deutlich an. Während die Verschuldung der privaten Haushalte zwischen 2015 und 2019 durchschnittlich 69,2 % des BIP betrug und im zweiten Quartal 2018 einen Tiefststand von 68,2 % erreichte, stieg sie bis zum ersten Quartal 2021 auf einen Höchststand von 91,7 %.
Obwohl die jüngsten verfügbaren Daten darauf hindeuten, dass die Verschuldung der privaten Haushalte im zweiten Quartal 2022 einen Rückgang von 88,9 % des BIP ausmachte, blieb diese Zahl etwa 28 % höher als der Durchschnitt vor der Pandemie.
Gemessen am BIP haben die thailändischen Haushalte nun die höchsten Schuldenquoten in der Region und die elfthöchsten der Welt. Dies ist ein strukturelles Problem für die Wirtschaft, und die Regierung hat das Niveau gezielt gesenkt, damit der private Konsum nicht stagniert.
Höhere Zinssätze werden die Haushalte dazu zwingen, einen noch größeren Anteil ihres verfügbaren Einkommens für den Schuldendienst aufzuwenden, was die Verbraucherausgaben belasten wird.
Die Probleme in der Lieferkette bestehen fort und traten erstmals auf, als die Weltwirtschaften im Jahr 2021 begannen, sich wieder zu öffnen, als die Verbraucher Produkte verlangten, zu denen sie im Jahr 2020 kaum Zugang hatten. Dies setzt die Hersteller weiterhin unter Druck, wobei Engpässe und Knappheit bei Konsumgütern auftreten, was sich auf eine Angebotsseitige Inflation ausgewirkt hat.
Die Null-Covid Politik in China verschärfte diesen Trend und verursachte Störungen und Schließungen der Fabrikproduktion und -herstellung mit Dominoeffekten auf den breiteren Verbrauchermarkt.
Darüber hinaus übt der Russland-Ukraine Konflikt weiterhin einen erheblichen Angebotsdruck auf wichtige Rohstoffe aus, insbesondere auf Lebensmittel, und treibt die Endmarktpreise für ein breites Spektrum von Verbraucherkategorien in die Höhe.
Einige Märkte haben bereits reagiert. Sie haben ihre eigenen Beschränkungen für den Export von Nahrungsmitteln eingeführt und so die globalen Preise weiter unter Druck gesetzt.
Da die meisten Volkswirtschaften im Laufe des Jahres 2023 von einer Konjunkturabschwächung berichten, beginnen wir schließlich, das Risiko hervorzuheben, das eine höhere Arbeitslosigkeit kurzfristig für unsere Verbraucheraussichten haben wird.
- Quelle: Bangkok Post