BANGKOK. Viele Analysten glauben, dass die aktuelle Politik der Federal Reserve in Washington DC einen starken geopolitischen Impuls hat, was bedeuten könnte, dass weitere harte Maßnahmen ausgeteilt werden, die sich negativ auf die Schwellenländer auswirken.
Die thailändische Wirtschaft ist durch ihr stabiles Finanzsystem und ihren gesunden Devisenreservenpuffer weitgehend davor geschützt. In den letzten Monaten ist dies jedoch gesunken und könnte 2023 erforderlich sein, da die wirtschaftlichen Turbulenzen auf der ganzen Welt, die durch den Krieg in der Ukraine und die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China getrieben werden, möglicherweise erst beginnen.
Ein ehemaliger Minister im Büro des Premierministers und jetzt Senior Vize Präsident der Bangkok Bank, Dr. Kobsak Pootrakool, hat die Zentralbank aufgefordert, Thailands Devisenreserven zu bewahren und den Baht auf den Markt zu bringen, da er für 2023 eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen vorhersagt, die durch geopolitische Spannungen verursacht und durch die Straffung der Geldpolitik der US-Notenbank in Gang gesetzt wurden.
Die Maßnahme, die gerade erst begonnen hat, hat bereits Wirkung gezeigt und Länder wie Laos, Pakistan, Bangladesch, Sri Lanka und Volkswirtschaften in Mittelamerika bereits vor große Probleme gestellt hat. Dr. Kobsaks Warnung kommt, als die Devisenreserven des Landes um 13 US $ fielen.
Warnung vor Devisenreserven
Dr. Kobsak Pootrakool, der Senior Vize Präsident der Bangkok Bank und ehemaliger Minister im Büro des Premierministers, warnte diese Woche, dass die Priorität der Bank of Thailand darin bestehen muss, die Devisenreserven des Königreichs als Puffer gegen volatilere Marktbedingungen im Jahr 2023 zu erhalten.
Der Baht hat in dieser Woche begonnen, an Boden zu gewinnen, da Marktspekulationen in den Vereinigten Staaten begonnen haben, die destabilisierenden Auswirkungen der restriktiven Geldpolitik der Federal Reserve in Frage zu stellen. Viele Analysten sind jedoch der Meinung, dass geopolitische Spannungen dazu führen könnten, dass die Politik weiterhin straff bleibt, was schwerwiegende negative Auswirkungen auf die Schwellenländer hat und die Weltwirtschaft in eine Rezession treiben könnte.
Am Mittwoch (5. Oktober) wurde Thailands Inflationsrate für September mit 6,41 % bekannt gegeben, etwas niedriger als eine Reuters -Umfrage mit 6,6 %, aber immer noch weit über der Zielspanne der Bank of Thailand von 1 % bis 3 %.
Dies kommt daher, dass die Bank ihre vergleichsweise schwächere Geldpolitik mit nur allmählichen Zinserhöhungen um 25 Basispunkte und einem prognostizierten Zinssatz von nur 1,25 % bis Ende 2022 beibehält, verglichen mit mindestens 4 % in den Vereinigten Staaten.
Gouverneur Sethaput Suthiwartnarueput nutzte diese Woche die Gelegenheit, um erneut die Entschlossenheit der Bank zu unterstreichen, diesen „graduellen“ Ansatz zur Straffung der Geldpolitik beizubehalten, um die schwache BIP-Wachstumsrate des Landes für 2022, die voraussichtlich zwischen 2,9 % und 3,5 % liegen wird, aufrechtzuerhalten.
Das thailändische Kabinett bekräftigt diese Woche die Unabhängigkeit der Bank of Thailand (BoT) in Angelegenheiten im Zusammenhang mit dem Baht
Es kam, als die thailändische Kabinettssitzung diese Woche am Mittwoch ungewöhnlich versprach, sich nicht in den Baht einzumischen, sondern das Finanzministerium die relevanten Informationen an die Zentralbank weitergeben zu lassen, die von der Regierung unabhängig und mit der Wahrung der Finanzstabilität und der Bekämpfung der Inflation beauftragt ist.
Ohne Energie- und Lebensmittelpreise lag der Verbraucherpreisindex für September bei 3,12 % gegenüber 3,15 % im August.
Dr. Kobsak Pootrakool, ein Top-Manager der Bangkok Bank und früher ein hochrangiger Beamter im Büro des Premierministers unter Premierminister Prayuth Chan o-cha, hat die thailändischen Wirtschaftsplaner gewarnt, dass sie sich auf 2023 vorbereiten müssen.
Er prognostiziert eine härtere wirtschaftliche Herausforderung oder sogar eine Krise bis Mitte nächsten Jahres.
Die Bank of Thailand hat ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 bereits von 4,2 % auf 3,8 % gesenkt, da sich wirtschaftliche Sturmwolken zusammenziehen, die durch die restriktive Zinspolitik der Federal Reserve in Gang gesetzt wurden.
Der frühere Minister im Büro des Premierministers warnt die Bank, die Devisenreserven für 2023 zu schützen.
Am Dienstag warnte Dr. Kobsak die Zentralbank, dass sie die Devisenreserven des Königreichs bewahren muss, von denen er glaubt, dass sie im kommenden Jahr und insbesondere Mitte 2023 dringend benötigt werden.
Letzte Woche bestätigte die Bank of Thailand gegenüber dem Markt, dass sie interveniert hatte, um den Baht zu stützen, und in den letzten Tagen mehrfach die Schwelle von 38 Baht zum Dollar durchbrochen hatte, bevor sie wieder zurückfiel.
Gleichzeitig führte die Bank die sinkenden Reserven auf eine Neubewertung des Kontos im Lichte der Wertänderungen des Baht zurück, anstatt dass Geld aus den Reserven verwendet wurde, um den Wert des Baht zu stützen.
Thailand verzeichnete im August ein Leistungsbilanzdefizit von 3,5 Milliarden US-Dollar mit einem Anstieg der Importe um 23,6 % im Vergleich zu einem Anstieg der Exporte um 8,3 %.
Dies folgte auf ein revidiertes Defizit von 4,2 Milliarden US-Dollar für Juli, obwohl ausländische Touristen zum ersten Mal seit der Pandemie mit mehr als 1 Million Besucher pro Monat in das Königreich einreisten.
Das anhaltende Handelsdefizit geht auch mit einem Kapitalfluss aus dem Land ein, der durch höhere Zinssätze angetrieben wird, die nicht nur in den Vereinigten Staaten, sondern auch in anderen Ländern Südostasiens angeboten werden.
Die Devisenreserven fielen im September um 13,2 Milliarden Dollar, da die Bank bestätigt, dass sie den Baht verwaltet.
Aktuelle Daten, die bis zum 30. September verfügbar sind, zeigen, dass die Devisenreserven des Königreichs nur 202,8 Milliarden Dollar betragen, nachdem es seit dem 2. September allein 13,2 Milliarden Dollar verloren hat.
„Die Wirtschaftskrise wird Mitte nächsten Jahres in den Schwellenländern eintreten. Wir müssen handeln, um keine Opfer zu sein. Thailand muss über ausreichende Reserven verfügen. Weil jedes Land Probleme hat, die entstanden sind, weil die Reserven verloren gegangen sind. Thailand muss also die Reserven bewahren. Thailand wird Mitte des Jahres viel Geld ausgeben müssen“, erklärte Dr. Kobsak auf einem Seminar in Bangkok.
Die von der Federal Reserve in Washington DC getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen wirken sich aus Angst vor einer wachsenden Krise direkt auf Thailands Wirtschaft und die Weltmärkte aus.
Die Warnung kommt, da der Druck auf den Baht in den letzten Tagen nachgelassen zu haben scheint, da Kommentatoren in den Vereinigten Staaten wie der angesehene Anlagestratege Ed Yardeni herausgefahren wurden, um zu argumentieren, dass die aktuelle Strategie der Federal Reserve das Risiko birgt, die internationalen Märkte zu zerstören.
Die Turbulenzen letzte Woche um das Pfund Sterling und eine sehr gefährliche Situation in China mit dem fallenden Yuan sind sich sehr ähnlich, sagte er.
China zensiert westliche Spitzenbanken, während seine Wirtschaft vor dem Gipfel der Kommunistischen Partei ins Stocken gerät
Trotzdem sagt Herr Yardeni, dass es im November zu einer weiteren Zinserhöhung der Federal Reserve um 0,75 % kommen wird, was die US-Zinssätze auf 3,75 % bis 4 % bringen wird.
Zuvor hatte der Markt in den Vereinigten Staaten akzeptiert, dass eine zweite Zinserhöhung im Dezember die Zinsen auf 4,5 % bringen würde, wobei einige Experten sogar weitere, kleinere Erhöhungen um 25 Basispunkte im Jahr 2023 vorschlugen.
Die finanzielle Stabilität auf den Weltmärkten ist ein wachsendes Anliegen im Entscheidungsprozess der Vereinigten Staaten.
Die Kommentare von Herrn Yardeni, die diese Woche auf Bloomberg TV ausgestrahlt wurden, deuteten darauf hin, dass neben der Inflation auch andere Themen wie der Schutz der weltweiten Finanzstabilität und eine sehr reale Gefahr für die wichtigsten globalen Märkte allmählich ihre Bedeutung im Entscheidungsprozess der Fed bemerkbar machen könnten
„Ich glaube, es bricht schon. Was bricht, ist der steigende Dollar. Ein steigender Dollar wurde in der Vergangenheit mit der Entstehung von Finanzkrisen auf globaler Basis in Verbindung gebracht. Wir müssen all dies aus einer globalen Perspektive betrachten, und diese restriktive Geldpolitik hier hat enorme Auswirkungen auf den Rest der Welt, insbesondere auf die Schwellenmärkte“, erklärte der Investment- und Marktexperte den Zuschauern von Bloomberg TV.
„Ich denke, sie haben im November eine weitere Zinserhöhung vor sich, und das wird es sein, weil das Problem der Finanzstabilität als Hauptanliegen auftauchen wird.“
Die Finanzmärkte in den Vereinigten Staaten warten auf Inflationsdaten für September, während die August Rate von 8,3 %, obwohl sie unter dem Juni-Höchststand von 9,1 % liegt, und die steigende Inflation in Europa die Federal Reserve kaum dazu bringen wird, den Fuß vom Pedal zu nehmen, egal was einige Experten vorschlagen.
Die US-Wirtschaft zeigt Anzeichen von Schwäche, aber es gibt auch einen wachsenden geopolitischen Einfluss, um restriktiv zu bleiben
Es werden auch neue Informationen veröffentlicht, die darauf hindeuten, dass die US-Wirtschaft schwächer und weniger widerstandsfähig ist als bisher angenommen. Aber die Entschlossenheit der Federal Reserve scheint noch nicht nachgelassen zu haben, da sie sich darauf konzentriert, die Gefahr einer steigenden Inflation als vorrangiges Ziel ihrer Politik zu beseitigen, ein bewährter Ansatz aus den späten 1970er und 1980er Jahren unter dem Vorsitzenden der US-Notenbank, Paul Volcker.
Niedrigere Unternehmensinvestitionen in den USA und niedrige Lagerbestände weisen alle auf eine Wirtschaft hin, der sich die meisten Experten einig sind, obwohl dies als „Wachstumsrezession“ bezeichnet wird, was bedeutet, dass eine schnelle Erholung der Wirtschaft zu erwarten ist.
Da die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) diese Woche Pläne zur Kürzung der Produktion unter der Führung von Saudi-Arabien und Russland bekannt gab, gibt es auch einen wachsenden und starken geopolitischen Aspekt bei den aktuellen wirtschaftlichen Entwicklungen, da Russland und auch China eine höhere Inflation von der Welt erwarten und insbesondere in den westlichen Volkswirtschaften, um die öffentliche Meinung gegen die entschlossene Politik der Biden-Administration nicht nur gegen Russland in Bezug auf die Ukraine, sondern auch in Bezug auf China in Bezug auf Taiwan zu beeinflussen.
Dr. Kobsak sagt, dass Thailand im Jahr 2023 seinen Devisenreservenpuffer benötigen wird, da sich die Außenwirtschaft mit potenziellem Aufwärtspotenzial in einem schwächeren Baht verdunkelt.
Diese beunruhigenden geopolitischen Spannungen, die offenbar auch in die Wirtschaftspolitik einfließen, stehen hinter der Warnung von Dr. Kobsak in dieser Woche, dass Thailand seinen finanziellen Reservepuffer aufrechterhalten und den Baht schweben lassen oder aufwerten muss, wenn dies die Richtung des Marktes ist.
Der oberste Bankbeamte sagte, dass sich die wirtschaftlichen Aussichten Thailands in den letzten 6 Monaten verschlechtert hätten und die Regierung sich auf die bevorstehende Herausforderung vorbereiten müsse.
Dr. Kobsak warnte unter Berufung auf Daten der Bank of Thailand, dass der lebhafte Konsum nach der vollständigen Wiedereröffnung des Landes von der Pandemie, die das thailändische Wirtschaftswachstum in den letzten Monaten vorangetrieben hat, nachlässt, während die Exportwachstumsrate bei den thailändischen Exporteuren im Juni, Juli und August zurückgegangen ist.
Jetzt nur noch eine jährliche Wachstumsrate von 8 % im Jahr 2022 vorherzusagen, wo einige Prognostiker zuvor 11 % vorgeschlagen hatten, ist Teil eines Trends, der gerade erst beginnt.
Dies wurde am Mittwoch von Finanzminister Arkhom Termpittayapaisith noch verstärkt, der andeutete, dass, obwohl der Baht schwächer sei, schwerwiegende Probleme in der Lieferkette im Zusammenhang mit der Automobil- und Elektronikbranche die Exporttätigkeit des Landes zu behindern begannen.
Es wird angenommen, dass dies mit einer Verschlechterung der Produktionsleistung und -bedingungen in China zusammenhängt, die sich seit 2019 direkt auf die Produktion Thailands auswirkt.
Die Erholung der ausländischen Tourismusbranche ist in den letzten Monaten des Jahres 2022 von entscheidender Bedeutung, aber die Besucherzahlen und -einnahmen sind etwas enttäuschend.
Der Senior Vize Präsident der Bangkok Bank warnte davor, dass das wirtschaftliche Vermögen des Landes derzeit von der Erholung des Tourismus im Königreich abhänge, aber selbst hier fehle es an erwartetem Wachstum, wobei die Prognosen für Ankünfte im Jahr 2022 nun auf 9 bis 10 Millionen sinken, wobei ein dramatisches Wachstum der Anteil asiatischer Besucher mit weniger Ausgaben zu verzeichnen sei.
Derzeit prognostiziert die Bank of Thailand für die thailändische Wirtschaft in diesem Jahr ein Wachstum von 3,3 %, das Kasikorn Research Centre, der Forschungszweig der Kasikorn Bank, prognostiziert dies jedoch nur auf 2,9 %.
Diese Woche prognostizierte das Joint Standing Committee on Commerce, Industry and Banking (JSCCIB) eine Wachstumsrate von 3 % bis 3,5 % für 2022.
Dr. Kobsak deutete an, dass Thailands Zinssatz von derzeit knapp über 1 % und voraussichtlich 1,25 % nach November die Bank of Thailand gezwungen sehen könnte, die Zinssätze im Jahr 2023 erneut anzuheben.
Als warnendes Beispiel für Thailand nennt der Wirtschaftsexperte die bereits zu beobachtenden Krisen in den Schwellenländern wie Laos, Pakistan und Sri Lanka.
Als Warnung an Thailand nannte er die extreme Not und die finanziellen Probleme in Laos, Myanmar, Bangladesch, Pakistan und Sri Lanka.
Er sagte, dass ähnliche Probleme auch in den zentralamerikanischen Volkswirtschaften gesehen würden, da sich die anhaltenden Auswirkungen der geopolitischen Spannungen weiter durchsetzen.
Er deutete an, dass die wirklichen Auswirkungen der restriktiven Geldpolitik der Federal Reserve erst Mitte 2023 zu spüren sein werden, wenn die externe Weltwirtschaft Thailand vor eine noch größere Herausforderung als 2022 stellen wird.
Er sagte, der derzeitige wirtschaftliche Rückschlag für Schwellenländer werde dauerhaften Schaden anrichten und es werde eine ganze Weile dauern, bis sich die Schwellenländer erholen und ihre Wettbewerbsfähigkeit wiedererlangen würden.
Der ehemalige Regierungsbeamte hingegen wies darauf hin, dass ein schwächerer Baht das Potenzial habe, den Export und den Auslandstourismus anzukurbeln, und glaubt, dass Thailand sich derzeit darauf konzentrieren sollte, das Land extern an ausländische Touristen zu vermarkten.
Der ehemalige Minister im Büro des Premierministers lobte auch die Bemühungen der derzeitigen Regierung, wohlhabenden Investoren neue Langzeitvisa anzubieten, und sagte, dass jeder Schritt zur Stärkung des Vertrauens der ausländischen Investoren in Thailand angesichts der Herausforderungen eine von entscheidender Bedeutung sei.
- Quelle: Thai Examiner