BANGKOK. Die lokalen Börsenbewegungen der vergangenen Woche lassen sich in zwei Teile unterteilen. Im ersten Teil erholte sich der SET-Index, durchbrach den anfänglichen Widerstand bei 1.525 und erreichte aufgrund besserer politischer Klarheit den Schlüsselwiderstand bei 1.540, trotz einer möglichen Verzögerung bei der Regierungsbildung und dem Auftauchen eines neuen Premierministerkandidaten.
Die Zuwächse wurden von angeschlagenen Aktien aus den Bereichen Energie, Einzelhandel sowie Informations- und Kommunikationstechnologie (IKT) angeführt, von denen erwartet wurde, dass sie von der Politik der Move Forward Partei betroffen sein würden. Diese Aktien führten den Markt in den letzten zwei Wochen angesichts der sich ändernden politischen Aussichten nach oben.
Am Mittwoch konsolidierte sich der Markt jedoch leicht, nachdem das Parlament einen Antrag abgelehnt hatte, den Vorsitzenden der Move Forward Partei, Pita Limjaroenrat, zum zweiten Mal vorzuschlagen. Die Anleger hielten sich zurück, bis mehr politische Klarheit herrschte, und hielten zudem wachsam Ausschau nach Straßenprotesten.
Alle Augen werden am kommenden Donnerstag auf das Parlament gerichtet sein, wenn das Repräsentantenhaus und der Senat aufgefordert werden, über einen Kandidaten für das Amt des Pheu Thai Premierministers abzustimmen, nachdem Move Forward gestern zurückgetreten ist.
Nach der Erholung in dieser Woche erwarten wir nächste Woche eine weitere Konsolidierung vor einer Marktrallye. Die wichtigsten Unterstützungsniveaus um 1.515 bis 1.525 sollten bestehen bleiben, um eine neue solide Basis zu bilden und eine kontinuierliche Erholung in Richtung bedeutender technischer Widerstände beim gleitenden 200-Tage-Durchschnitt um 1.575 bis 1.580 zu unterstützen. Die wichtigsten Markttreiber werden inländische Unternehmen sein, zu denen Handel, Industriegebiete, Energie, Immobilien, Auftragnehmer und Banken gehören.
Auch Dividendenausschüttungen sind interessant, da viele Unternehmen dazu neigen, nach der Veröffentlichung der Gewinnergebnisse für das zweite Quartal Zwischendividenden bekannt zu geben. Zu den Sektoren, die wahrscheinlich Zwischendividenden mit hohen Renditen zahlen werden, gehören IKT, Immobilien, Energie und Banken.
Wir haben 10 Dividendentitel mit soliden Fundamentaldaten identifiziert, darunter Immobilien: SIRI (erwartete Dividendenrendite 5,2 %), SPALI (2,7 %), LH (2,7 %) und SC (2,2 %); Energie: PTTEP (2,9 %), PTT (2,8 %) und WHAUP (2,8 %); Banken: KKP (2,9 %); IKT: INTUCH (2 %) und ADVANC (2 %).
Unter anderen positiven Faktoren:
Politisch: Wir erwarten diese Woche eine bessere politische Klarheit. Wenn alles reibungslos verläuft, sollten ausländische Mittel wieder in thailändische Aktien fließen.
Gewinne: Während wir beginnen, Vorschauen von Unternehmen aus dem Immobiliensektor für das zweite Quartal zu sehen, konzentrieren wir uns auf drei Themen:
Hervorragendes Gewinnwachstum im zweiten Quartal: Hotels – MINT (Hochsaison für seine Hotels in Europa); Finanzen – SAWAD (solides Kreditwachstum, überschaubare Forderungsausfälle); Strom – GULF (neue Kraftwerke, höhere Tarife für kleine Stromerzeuger); Verkehr – BEM und AOT (kontinuierliches Wachstum bei Passagieren und Touristen); Verbraucheraktien – CPALL (robustes Wachstum der Same-Store-Umsätze und Erholung des Tourismus), MEB (starkes Wachstum der E-Book-Verkäufe); Eigentum – SIRI (solides Transfereinkommen); Industriegebiete – WHA (Anhebung der Umsatzziele erwartet).
Unternehmen, bei denen die Gewinne die Talsohle erreicht haben: Getränke – CBG (höherer Marktanteil, größere Margen bei niedrigeren Produktionskosten); Verpackung – SCGP (Wiederaufnahme des Umsatzwachstums im Vergleich zum Vorquartal, niedrigere Produktions- und Transportkosten).
Die Erträge dürften die Erwartungen übertreffen: Für den Hotelbetreiber ERW sank der Umsatz pro verfügbarem Zimmer im Vergleich zum Vorquartal lediglich um 7 % gegenüber dem üblichen Wert von 20 % oder mehr in der Nebensaison.
Die Wirtschaft: Das wichtigste Ereignis ist die Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwoch. Relevante Faktoren wie die Inflation stützen die Annahme, dass sich die US-Notenbank dem Ende ihres Straffungszyklus nähert. Der Markt geht davon aus, dass der Offenmarktausschuss der Federal Reserve seinen Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 5,25 % bis 5,50 % anheben wird, möglicherweise die letzte Erhöhung für dieses Jahr.
Zu den negativen Faktoren gehört ein Worst-Case Szenario für die thailändische Politik. Mehr Gewalt als erwartet könnte bei Demonstrationen die politische Entwicklung stören, aber auch andere Faktoren wie Kontinuität und die spezifischen Probleme werden berücksichtigt.
Aufgrund der aktuellen Situation könnte der Markt eine leichte Korrektur erfahren, aber wir gehen nicht davon aus, dass der SET einen neuen Tiefststand unter dem Niveau von 1.460 erreichen wird, das wir in der ersten Woche dieses Monats gesehen haben. Auf jeden Fall sollten Spekulanten bereit sein, Aktien einzusammeln, wenn der Markt ein Worst-Case Szenario für die thailändische Politik einkalkuliert hat.
Besorgniserregend ist auch El Niño, das bereits begonnen hat. Diese Klimabedingung gibt Anlass zur Sorge um das Einkommen der Basislandwirte und könnte sich folglich auf die mit der Basiswirtschaft verbundenen Bestände auswirken. Wir haben jedoch noch keine staatlichen Maßnahmen zur Bewältigung der vorherrschenden trockenen Wetterbedingungen gesehen.
- Quelle: Bangkok Post