Goldman prognostiziert thailändische Zinserhöhung im September

Goldman prognostiziert thailändische Zinserhöhung im September

BANGKOK. Hawkishe Erwartungen in Asiens aufstrebenden Märkten häufen sich, da die Händler zunehmend davon überzeugt sind, dass die Zentralbanken in der Region die Gefahr einer inländischen Inflation nicht länger ignorieren können.

Goldman Sachs Group Inc ist eine der jüngsten Banken, die jetzt eine „bevorstehende“ Zinserhöhung in mehreren asiatischen Märkten, einschließlich Thailand, sieht. Die Anleihen der Region mit kürzeren Laufzeiten, die empfindlicher auf Zinserwartungen reagieren, haben in diesem Quartal aufgrund von Zweifeln an der zurückhaltenden Rhetorik der politischen Entscheidungsträger stark zugelegt. Die malaysische Zentralbank überraschte am Mittwoch mit einer Zinserhöhung, nachdem sie im April Geduld signalisiert hatte.

Eine Kehrtwende von mehr Zentralbankern wird den Ausverkauf bei Anleihen aus den Schwellenländern Asiens vertiefen, die in diesem Jahr bereits Verluste von 7 % erlitten haben und sogar die Verluste übertreffen, die während des Taper-Tantrums 2013 verzeichnet wurden. Die Wertpapiere spüren bereits den Schmerz der galoppierenden Inflation, und die Tatsache, dass die politischen Entscheidungsträger in der Region bei Zinserhöhungen hinter einigen Industrieländern zurückbleiben, hilft nicht.

Malaysia

Die Bank Negara Malaysia überraschte die Anleger am Mittwoch (11. Mai) mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte, nachdem sie Ende April angedeutet hatte, dass die Straffung der Politik aufgrund von Schocks auf der Angebotsseite nur begrenzt wirksam ist. Sechsmonatige Ringgit-Zinsswaps preisen jetzt mehr als dreiviertel Prozentpunkte Erhöhungen über die nächsten sechs Monate an. Dreijährige Renditen sind in diesem Quartal um mehr als 100 Basispunkte gestiegen, der stärkste seit Beginn der Aufzeichnungen seit dem Jahr 2000.

Thailand

Thailands einjährige nicht lieferbare Zinsswaps sind seit April gestiegen und preisen nun mindestens zwei Erhöhungen um 25 Basispunkte in den nächsten 12 Monaten an. Dies trotz zurückhaltender Kommentare der Bank of Thailand, wobei der Gouverneur behauptet, dass die Geldpolitik einen kurzfristigen Inflationsanstieg überstehen kann. Die erste Erhöhung wird voraussichtlich im September erfolgen, sagte Goldman Sachs am Montag in einer Mitteilung. Das liegt weit über den Medianprognosen der Ökonomen für das erste Quartal 2023.

Indonesien

Ein Anstieg der zweijährigen Renditen Indonesiens seit April hat ihren Aufschlag gegenüber dem Leitzins auf mehr als 270 Basispunkte erhöht, den höchsten Wert seit Juni 2018, als sich die Zentralbank mitten in ihrem vorherigen Zinserhöhungszyklus befand. Die Gesamtinflation beschleunigte sich im April auf 3,47 %, das schnellste Tempo seit Dezember 2017, liegt aber immer noch innerhalb des Ziels der Bank Indonesia von 2 % bis 4 %.

Es besteht eine gute Chance, dass die erste Viertelpunkterhöhung beim Treffen am 24. Mai erfolgen wird, da ein vorbeugender Schritt zeigen würde, dass die politischen Entscheidungsträger entschlossen sind, die Inflation zu bekämpfen, schrieb Wellian Wiranto, ein Ökonom bei der Oversea-Chinese Banking Corp. in Singapur in einer Notiz am Montag.

Indien

Die überraschende Erhöhung um 40 Basispunkte der Reserve Bank of India bei einem Out-of-Cycle Policy Meeting am 4. Mai löste einen Anstieg der restriktiven Wetten aus. Onshore-Overnight-Index-Swaps preisen jetzt eine Straffung von mehr als 100 Basispunkten über einen Zeitraum von sechs Monaten an. Die Zentralbank predigte noch im Februar Geduld, sagte aber, dass die Einzelhandelsinflation, die drei Monate in Folge hartnäckig über dem Ziel von 2 – 6% blieb, sie zum Handeln veranlasste.

 

  • Quelle: Bangkok Post