BANGKOK. Die Bank of Thailand (BOT) stand vor der heiklen Aufgabe, den Baht und die Wirtschaft durch turbulente Gewässer zu steuern.
Da der Regierung angesichts der hohen Verschuldung offenbar die Tricks zum Ankurbeln der Wirtschaft fast ausgegangen sind, ist auch die Zentralbank in die Verantwortung gezogen worden.
Der jüngste Schritt der Zentralbank, den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 1 Prozent anzuheben, hat einige Analysten jedoch dazu veranlasst, sich zu fragen, ob die Maßnahmen der BOT zu wenig waren, um die rasche Abwertung des Baht einzudämmen.
Dies wurde durch die sich vergrößernde Kluft zwischen den Leitzinsen von Thailand und den USA verursacht, da die US-Notenbank ihren Federal Funds Rate aggressiv auf eine Spanne von 3 bis 3,25 Prozent angehoben hat.
Der thailändische Aktienmarkt war wie der globale Aktienmarkt einer hohen Volatilität ausgesetzt.
Der gleitende Baht fiel auf unter 37 zum US-Dollar, eine wichtige psychologische Barriere, die Spekulationen aufkommen ließ, dass er weiter auf 40 pro Dollar schwächen könnte.
Charl Kengchon, der Executive Chairman des Kasikorn Research Center, hatte zuvor davor gewarnt, dass die BOT vorerst der raschen Schwächung des Baht Priorität einräumen sollte, anstatt sich nur auf die Inflation zu konzentrieren.
Eine zu langsame Umstellung auf den Wechselkurs des Baht könne später zu höheren Kosten für seine Verteidigung führen, hatte er gesagt.
Der Gouverneur der Bank of Thailand, Sethaput Suthiwartnarueput, spürt den Druck des Marktes. Er sagte, er sei fast erschöpft, als er versuchte zu erklären, warum die Zentralbank einen schrittweisen und maßvollen Ansatz gewählt habe, um mit der Zinserhöhung fertig zu werden, die darauf abzielte, die Inflation einzudämmen, ohne dabei die wirtschaftliche Erholung zu stören.
„Es ist das Problem der Dollar-Stärkung, das den Wert des Baht und anderer Währungen auf der ganzen Welt beeinflusst“, sagte er. „Es ist der Preis des Dollars“, fügte er hinzu und merkte an, dass ein stärkerer Dollar mehr in Baht kosten würde.
Der Dollar habe seit Anfang dieses Jahres um etwa 18 Prozent aufgewertet, während der Baht um 12 Prozent schwächer geworden sei, sagte er.
Die Abwertung des Baht lag im Mittelfeld der Gruppe der abgeschwächten Währungen, verglichen mit dem japanischen Yen, der um 20 Prozent gefallen ist, und dem koreanischen Won, der ebenfalls um fast 20 Prozent gefallen ist.
Schwacher Baht und Inflation
Beobachter befürchten, dass die schnelle Abwertung des Baht die Inflation in die Höhe treiben würde, da Thailand stark von Energieimporten abhängig ist. Aber Sethaput hat argumentiert, dass der weitaus schwächere Baht keine signifikanten Auswirkungen auf die Inflation hatte.
Er sagte, die Gesamtinflation habe im dritten Quartal des Jahres ihren Höhepunkt erreicht und werde beginnen zu sinken, während die Kerninflation (ohne frische Lebensmittel und Energie) irgendwo im vierten Quartal dieses Jahres ihren Höhepunkt erreichen werde. Die Kerninflation wird von der Zentralbank genau beobachtet, da es im Vergleich zur Gesamtinflation länger dauern würde, bis sie nachlässt.
Die jüngsten Inflationszahlen könnten die Behauptungen der Zentralbank rechtfertigen. Die Gesamtinflation stieg im September im Jahresvergleich um 6,41 Prozent, verglichen mit einem Anstieg von 7,86 Prozent im August, teilweise aufgrund eines Rückgangs der Ölpreise, während die Kerninflation 3,12 Prozent betrug, verglichen mit 3,15 Prozent im August.
Trotz der Verlangsamung des Anstiegs der Gesamtinflation lag sie immer noch deutlich über dem Inflationsziel von 1 – 3 Prozent, das sowohl vom Finanzministerium als auch vom BOT festgelegt wurde.
Die Preise für Waren und Dienstleistungen blieben im September weiterhin hoch, während schwere Überschwemmungen in vielen Provinzen nach Angaben des Handelsministeriums ebenfalls zur steigenden Inflation beitrugen.
Sethaput war optimistisch, dass sich die Gesamtinflation im nächsten Jahr auf den Zielbereich verlangsamen würde.
Die Öl- und Gaspreise sind jedoch immer noch Schlüsselfaktoren, die bestimmen würden, wann die Inflation nachlässt. Die Energiepreise sind sehr volatil, wobei der Rohölpreis kürzlich unter 80 Dollar pro Barrel gefallen ist, sich dann aber wieder auf etwa 90 Dollar pro Barrel erholt hat.
Besorgte Verbraucher
Laut dem Handelsministerium stieg der Verbrauchervertrauensindex im September den dritten Monat in Folge auf 46,4 von 46,3 im August weiter an.
Zuletzt trugen niedrigere Ölpreise, die Erholung der Tourismusbranche und staatliche Stützungsmaßnahmen zu einem leichten Anstieg des Verbrauchervertrauens bei. Die Erwartungen für die nächsten drei Monate sehen jedoch weniger optimistisch aus.
Der ständig schwächer werdende Baht, der Russland-Ukraine Krieg und die globale Wirtschaftsabschwächung haben die Verbraucher besorgt gemacht, heißt es in einem Bericht des Handelsministeriums. Der Verbrauchervertrauensindex unter der 50 Punkte Marke deutet auf eine anhaltende Schwäche hin, da die hohe Inflation die Kaufkraft der Menschen erodiert hat.
Exporte stützen die Wirtschaft
Das Exportwachstum bleibt eine Rettungsleine für die Wirtschaft, aber es ist anfällig für globalen Druck.
Der Wert der Warenexporte in Dollar stieg im August auf 23,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 8,2 Prozent im Jahresvergleich (YoY), verglichen mit einer Expansion von 3,4 Prozent im Jahresvergleich im Juli. Ohne Gold stieg der Exportwert um 8,1 Prozent im Jahresvergleich, verglichen mit 3,8 Prozent im Jahresvergleich im Juli.
Die Exporte gingen jedoch im Monatsvergleich um 3,9 Prozent zurück, was auf die Verlangsamung der Nachfrage der Handelspartner zurückzuführen ist, insbesondere auf China, wo die Exporte von landwirtschaftlichen Erzeugnissen und Metallen laut dem Wirtschaftsbericht der Zentralbank stark zurückgingen.
Thailands Leistungsbilanzdefizit hat sich im August von 4,2 Milliarden US-Dollar im Juli auf 3,5 Milliarden US-Dollar verbessert. Das Defizit in den ersten acht Monaten erreichte 18 Milliarden Dollar.
Einige Analysten sagten, das niedrigere Defizit im August sei ein gutes Zeichen, da die Erholung des Tourismussektors mehr harte Fremdwährungen einbringen und ein weiteres Abrutschen des Baht verhindern würde. Allerdings hat der schwache Baht die Exporte angekurbelt. Einige Beobachter erwarten, dass die Zahl der Touristen in diesem Jahr 10 Millionen und im nächsten Jahr fast 30 Millionen erreichen wird, was dazu beitragen könnte, das Leistungsbilanzdefizit im nächsten Jahr in einen Überschuss umzuwandeln.
Sethaput versicherte auch, dass das Leistungsbilanzdefizit, das in diesem Jahr auf 14 Milliarden Dollar geschätzt wird, die externe Stabilität nicht beeinträchtigen würde, da Thailand über große internationale Reserven von 240 Milliarden Dollar verfügt. Das Defizit beträgt etwa 2,8 Prozent des Bruttoinlandsprodukts gegenüber 8 Prozent des BIP im Jahr vor der Finanzkrise 1997.
Privatsektor sieht Hoffnungsschimmer
Sanan Angubolkul, der Vorsitzende des Gemeinsamen Ständigen Ausschusses für Handel, Industrie und Banken (JSCCIB), sagte am 5. Oktober, dass der Privatsektor die Wirtschaft in diesem und im nächsten Jahr optimistisch sehe.
Das JSCCIB erhöhte seine Wirtschaftswachstumsprognose leicht auf 3 – 3,5 Prozent gegenüber der vorherigen Schätzung von 2,75 – 3,5 Prozent in diesem Jahr, aufgrund der besser als erwarteten Erholung des Tourismus, während der Exportwert voraussichtlich um 7 – 8 Prozent steigen wird leicht von der vorherigen Schätzung von 6 – 8 Prozent. Das BIP könnte im nächsten Jahr um 4 Prozent wachsen, da die Zahl der ausländischen Touristen voraussichtlich 20 Millionen erreichen wird.
Die Geschäftswelt ist immer noch besorgt über die Verlangsamung der Weltwirtschaft und den Krieg zwischen Russland und der Ukraine, der die hohen Energiepreise verschärft.
Die Inflation werde hoch bleiben, da der schwächelnde Baht die Importkosten erhöht habe, sagte Sanan, der auch Vorsitzender der thailändischen Handelskammer ist.
Die Kombination aus höheren Ölpreisen und schwachem Baht gilt seit langem als treibende Kraft für eine hohe Inflation.
Nach der JSCCIB-Pressekonferenz kündigten die OPEC+ Länder eine Kürzung der Ölförderung um 2 Millionen Barrel pro Tag ab November an, um die Preise zu stützen. Einige Analysten haben vorausgesagt, dass der Ölpreis durch die Kürzung wieder auf 100 $ pro Barrel steigen könnte, was für Thailand eine schlechte Nachricht wäre.
- Quelle: Thai PBS World