BANGKOK. Diese Woche wurde eine weitere negative Auswirkung staatlicher Eingriffe in den freien Markt festgestellt, die durch den katastrophalen Pandemie Stillstand im Jahr 2020 verursacht wurden. Zombiefirmen ohne Wachstumspotenzial verstopfen das Finanzsystem, bremsen das Wirtschaftswachstum und absorbieren Ressourcen.
Die Bank of Thailand hat einen Rückgang der ausstehenden Kredite bei thailändischen Banken um 0,9 % bekannt gegeben, da die Zentralbank versucht, die Verschuldung des privaten Sektors einzudämmen, was im Jahr 2024 noch weiter ansteigen wird.
Gleichzeitig wurde ein Bericht des Economic Intelligence veröffentlicht Das Center (EIC) der Siam Commercial Bank warnte davor, dass thailändische „Zombie“-Firmen, die 18,5 % der Betriebe ausmachen, das Wirtschaftswachstum bremsen, indem sie Ressourcen verbrauchen und die Wettbewerbsfähigkeit verringern – eine weitere negative Auswirkung der großzügigen Unterstützung der vorherigen Regierung während des Pandemie-Stillstands .
Zombie-Firmen halten das Wirtschaftswachstum zurück, Banken kürzen Kredite
Atchana Lamsam, Senior Director of Financial Institutions, Risk Model and Analysis Department bei der Bank of Thailand, gab diese Woche bekannt, dass die Kredite bei thailändischen Banken im dritten Quartal um 0,9 % zurückgingen, wie das Economic Intelligence Center (EIC) der Siam Commercial Bank ermittelte. Sie richtete die Aufmerksamkeit auf die Auswirkungen von Zombiefirmen auf Thailands Unfähigkeit, ein dynamisches BIP-Wachstum zu genießen.
Diese Woche gab die leitende Direktorin der Abteilung für Finanzinstitute, Risikomodelle und -analysen der Bank of Thailand, Frau Atchana Lamsam, bekannt, dass sich der Bankensektor im Allgemeinen mit einem Gewinn von über 65 Milliarden Baht im dritten Quartal in einer robusten, gesunden Lage von 2023befinde.
Insgesamt verzeichnete das Geschäftsbankwesen in Thailand jedoch einen Rückgang der ausstehenden Kredite im System um 0,9 %, was eine Konsolidierung der Wirtschaftstätigkeit darstellt, da die Wirtschaft die Pandemie-Ära überwunden hat und die Banken im Einklang mit der Zentralbank zu strengeren Kreditvergabekriterien und zur Politik der Bank zur Eindämmung der Verschuldung des Privatsektors im Königreich übergegangen sind.
Schockierter Premierminister nach der Veröffentlichung der Wachstumszahlen für das dritte Quartal von nur 1,5 %, wobei die Zentralbank ihre Besorgnis über die externen wirtschaftlichen Bedingungen zum Ausdruck brachte.
Die Nachricht kommt in einer Woche, in der Premierminister Srettha Thavisin gezwungen war, seine Überraschung über das mangelnde Wirtschaftswachstum im dritten Quartal einzugestehen, als der National Economic and Social Development Council (NESDC) eine Wachstumsrate von 1,5 % im Vergleich zu den Schätzungen der Analysten bekannt gab. Es wurde eine Wachstumsrate von 2,4 % erwartet.
Premierminister „besorgt“ über schockierende BIP-Daten, die zeigen, dass die Wirtschaft mit einem prognostizierten Wachstum von nur 2,5 % ins Stocken gerät
Das geringer als erwartete Wachstum untermauert die Ansicht des Gouverneurs der Bank of Thailand, Sethaput Suthiwartnarueput, der der Regierung stets geraten hat, sich auf die Stärkung der Finanzstabilität Thailands zu konzentrieren, inmitten eines gefährlichen und chaotischen Weltwirtschaftsumfelds, das dennoch potenzielle systemische Bedrohungen für Thailand und seine Wirtschaft darstellen könnte.
Zu diesen Sorgen zählen die sich schnell verbreitenden Nachrichten aus Peking, wo Präsident Xi Jinping diese Woche angeordnet hat, dass chinesische Finanzinstitute 446 Milliarden US-Dollar in 50 zugelassene chinesische Immobilienentwickler investieren, ein Manöver, das die Krise einfach vom Immobilien- und lokalen Bankensektor in den kommunistischen Sektor zur Gesamtfinanzsystem des Landes verlagern könnte.
Ebenso sorgen steigende Zinssätze in Europa in Verbindung mit einer anhaltend hohen Inflation und einem schwachen Wirtschaftswachstum oder sogar Rückgängen in einigen Mitgliedsländern für wachsende Besorgnis über die Wirtschaft der Europäischen Union, wobei es Anzeichen für Fragilität im Bankensektor der Eurozone gibt.
Die thailändische Wirtschaft ist nach außen hin robust, aber aufgrund kurzfristiger Schuldenprobleme im Privatsektor und mittelfristiger Demografie unausgeglichen
Letztendlich hat all dies das Potenzial, sich auf Thailand auszuwirken, wo eine unausgeglichene Wirtschaft von einer industriellen Basis abhängt, die Exporte in ausländische Märkte generiert, einer wohlhabenden Elite und einer wichtigen ausländischen Tourismusindustrie, die Einnahmen an die Basiswirtschaft auszahlt, aber über starke externe Finanzen oder Reserven verfügt .
Ausdrücklich werden 98 % der Staatsschulden in Baht gehalten oder von lokalen Kreditgebern und Devisenreserven vorgezogen, die 7,1 Monate an externen Zahlungen abdecken können, während die sich erholende ausländische Tourismusbranche die Wirtschaft voraussichtlich im Jahr 2023 zu einem Leistungsbilanzüberschuss von 1 % führen wird.
Thailands Finanzdaten sind solide, aber die Wirtschaft ist gefährdet, wenn es zu einer weiteren weltweiten Bankenkrise kommt
Diese Woche erklärte Frau Atchana, dass die Qualität der Kredite im thailändischen Geschäftsbankensystem gut sei, räumte jedoch ein, dass die Rate notleidender Kredite voraussichtlich noch stärker steigen werde, wobei die Rate notleidender Kredite für das dritte Quartal geringfügig auf 2,7 % ansteigen werde.
Die Bank of Thailand hat einen Rückgang der ausstehenden Kredite bei thailändischen Banken um 0,9 % bekannt gegeben, da die Zentralbank versucht, die Verschuldung des privaten Sektors einzudämmen, was im Jahr 2024 noch weiter ansteigen wird
Gleichzeitig lag der Anteil der Kredite der Stufe 2 mit einer verschlechterten Bonität bei 5,85 %, ein Rückgang gegenüber dem Vorquartal, da die Banken die Kreditvergabe an Geschäfts- und Verbraucherkreditnehmer einschränken.
Der Bankensektor bewältigt das Schuldenproblem der privaten Haushalte, aber 2024 wird es noch aggressivere Maßnahmen geben, die das Wachstum behindern werden
Auch thailändische Banken haben nach einem plötzlichen Anstieg der Zwangsvollstreckungen im ersten und zweiten Quartal 2023 den Umfang der Autokredite in ihren Büchern unter Kontrolle.
Mögliche Warnleuchten blinken, während die Autokredite des Königreichs mit himmelhohen Krediten in Zahlungsverzug geraten.
Frau Atchana wies darauf hin, dass die Kreditvergabe an Kleinunternehmen nun schon seit fünf Quartalen in Folge zurückgegangen sei.
„Das Gesamtbild war, dass die Kredite im dritten Quartal 2023 zurückgegangen sind. Aber wenn wir die Details betrachten, werden wir feststellen, dass die KMU-Kredite seit fünf Quartalen schrumpfen.“ Ich akzeptiere, dass die Forderungsausfälle allmählich zunehmen könnten. „Vielleicht kommen noch mehr heraus“, sagte sie auf einer Pressekonferenz.
Die Bank hat ehrgeizige Pläne, ab dem 1. Januar 2024 die alarmierende Verschuldung der privaten Haushalte in Angriff zu nehmen, die Ende Juni bei 90,7 % des BIP lag. Die Zahl blieb konstant, da die Verschuldung stieg und in diesem Jahr ein marginales Wirtschaftswachstum zu verzeichnen war.
Kapital aus Thailand und anderen asiatischen Volkswirtschaften wandert in ein Umfeld ab, in dem dieses Jahr aufgrund der US-Zinsen höhere Renditen geboten werden
Zusammenfassend plant die Zentralbank strengere Kreditvergabekriterien und Qualitätsstandards für den Bankensektor in Verbindung mit ehrgeizigen Umschuldungsmaßnahmen.
Dies dürfte dem Wirtschaftswachstum im kommenden Jahr und auf kürzere Sicht entgegenwirken.
Die Bank of Thailand wird voraussichtlich den niedrigeren Zinssatz von 2,5 % beibehalten und gerät unter Druck, da der niedrigere Zinssatz zu Kapitalabflüssen führt
Diese Kampagne wird ab dem 1. April 2024 auf Hochtouren laufen. Danach werden wir sehen, wie die Banken bei der Entscheidung über Kreditanträge die Schuldendienstverbindlichkeitsquoten verwenden.
Die Nachricht kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Bank of Thailand ihren Kreditzins voraussichtlich stabil bei 2,5 % halten wird, was zwar weniger als halb so hoch ist wie in den Vereinigten Staaten und anderen südostasiatischen Ländern, für viele verschuldete Thailänder jedoch als Wendepunkt für Firmen und Kreditnehmer gilt.
Gleichzeitig kommt es zunehmend zu Kapitalabflüssen aus Thailand in andere Finanzmärkte mit besseren Renditen, während einige Analysten, Puristen des freien Marktes, die Sinnhaftigkeit des Versuchs, den Finanzmarkt durch niedrigere Zinssätze zu steuern, oder die Zweckmäßigkeit eines Schuldenmoratoriums oder einer Rückstellung in Frage stellen.
Die Geheimdienstabteilung der Siam Commercial Bank weist auf thailändische „Zombie“-Firmen hin, die im Zentrum der Wirtschaft des Landes stehen und ein Problem mit mangelndem Wachstum darstellen
Tatsächlich deutet ein diese Woche veröffentlichter Bericht des Economic Intelligence Center der Siam Commercial Bank darauf hin, dass die Versuche der vorherigen Regierung, kleine Unternehmen während der Pandemiekrise offen zu halten, möglicherweise ein gemischter Segen für die Wirtschaft gewesen sein könnten, da das Zentrum ein erhebliches Wachstum verzeichnete, das als „Zombie“ Firmen bezeichnet wurde
Hierbei handelt es sich um Kleinunternehmen, die als thailändische Privatunternehmen gegründet wurden und seit mehr als zehn Jahren im Geschäft sind, die jedoch gerade noch in der Lage sind, ihre Schulden mit erheblichen Beträgen gegenüber Geschäftsbanken zu bedienen, oder in vielen Fällen sogar nicht in der Lage sind.
Die Umfrage ergab, dass 18,5 % aller thailändischen Unternehmen zu dieser Kategorie gehörten und lediglich Bankschulden bedienten.
Dies hat schwerwiegende Auswirkungen auf die Gesamtdynamik der Wirtschaft und ähnelt der Wirtschaftskatastrophe, die sich derzeit in China abspielt, wo Zombie-Unternehmen, die ursprünglich mit staatlicher Unterstützung gegründet wurden, mit erheblichen Investitionen in Maschinen und Anlagen gegründet wurden, aber keine weiteren Unternehmen oder Exportaufträge anlockten.
Zombie-Firmen scheitern langsam und haben keine wirklichen Aussichten, in der Zukunft ein Wirtschaftswachstum zu generieren
Die Umfrage des Economic Intelligence Center (EIC) der Siam Commercial Bank ergab, dass die meisten dieser Unternehmen dem Kleinunternehmenssektor in Thailand angehören. Sie stellten die Zahl der neu gegründeten Unternehmen in den Schatten.
Beispielsweise wurden zwischen Januar und August 2023 in Thailand 68.665 Unternehmen gegründet, die hauptsächlich den Immobiliensektor sowie die Tourismusbranche und damit verbundene Dienstleistungen bedienen.
Das Zentrum stellte fest, dass diese Zombie-Unternehmen Schwierigkeiten haben, selbst reduzierte Zinszahlungen im Rahmen von Bankmoratoriumsvereinbarungen zu leisten, die in Kürze auslaufen.
Die meisten dieser Unternehmen machten weder Gewinn noch Verlust, während diejenigen, die dies taten, unter der Schuldenlast langsam scheitern.
Der Geheimdienst kam zu dem Schluss, dass dieser hohe Anteil an Zombie-Unternehmen aufgrund der von ihnen verbrauchten Ressourcen und ihrer Auswirkungen auf die Wettbewerbsfähigkeit des Landes erhebliche negative Auswirkungen auf das Wirtschaftssystem des Landes hatte.
Der Bericht des Economic Intelligence Center (EIC) deutete darauf hin, dass ihr endgültiger Untergang möglicherweise von Vorteil für die Wirtschaft gewesen wäre, da er dazu geführt hätte, dass knappe Ressourcen effizienteren Unternehmen mit Wachstumsaussichten zugewiesen worden wären.
Thailands Außenfinanzen sind robust, da Fitch Ratings sein BBB Plus-Rating und seinen stabilen Ausblick beibehält
Gleichzeitig warnte der Bericht, dass eine Erhöhung über die derzeit von der Bank of Thailand festgelegte Zinsschwelle von 2,5 % zum Scheitern vieler dieser Unternehmen führen würde, was verdeutlicht, wie sie weiterhin zur Fragilität des Wirtschaftssystems beitragen und sich negativ auf das künftige potenzielle Wachstum auswirkt.
Trotz der enttäuschenden Wirtschaftsnachrichten dieser Woche behält die thailändische Wirtschaft ihre externen Stärken, obwohl die Besorgnis über die möglichen Auswirkungen der Regierungspolitik zunimmt, die die Staatsverschuldung weiter in die Höhe treiben könnte.
Mitte November behielt das Ratingunternehmen Fitch sein BBB-Plus-Rating für die Landeswährung bei und stufte das Königreich als stabilen Ausblick ein.
Die Agentur verwies auf ihre starke externe Finanzlage und ihre solide makroökonomische Politik, warnte jedoch davor, dass ihr Pro-Kopf-Einkommen niedriger sei als in BBB-Plus-Konkurrenzländern, und äußerte auch Bedenken hinsichtlich der Governance-Bewertungen der Weltbank.
Die Ratingagentur bewertete die Wachstumsaussichten für 2023, bevor sie in den letzten Tagen auf 2,5 % gesenkt wurde, und deutete an, dass das Land mit einem stetigen Wachstum seines ausländischen Tourismussektors auf eine Erholung seiner Exportindustrie vorbereitet sei.
Die Exporte bleiben bis ins Jahr 2024 hinein herausgefordert, da man sich nun Sorgen um die verarbeitende Industrie selbst macht, die im Jahr 2023 eine unterdurchschnittliche Leistung erbrachte und mit höheren Kosten konfrontiert war.
Dennoch gibt es bereits wachsende Zweifel daran, da der Thai National Shippers‘ Council diese Woche nach dem enttäuschenden Ergebnis dieses Jahres nur eine Erholung der Exporte um 1-2 % im Jahr 2024 prognostizierte.
Sie stützte ihre Einschätzung auf eine schwächere Nachfrage in wichtigen Exportmärkten und mögliche Bedenken im Inland hinsichtlich der verarbeitenden Industrie selbst, da viele Unternehmen, die Thailands Exportbasis ausmachen, in diesem Jahr in Schwierigkeiten gerieten, da die Produktion nur zu 58 % ausgelastet war und viele die Auswirkungen befürchteten einer planmäßigen Erhöhung des Mindestlohns ab Jahresbeginn.
Gleichzeitig schauen sich Prognostiker genau die prognostizierte Zahl ausländischer Touristen an, die das Land bis Ende 2023 erwarten kann. Diese Zahl wurde nun auf 28,5 Millionen gesenkt.
Das Land hat mittelfristig ein demografisches Problem
Thailands Wirtschaft leidet auch mittelfristig unter einem schwerwiegenden demografischen Problem, da die Bevölkerung des Landes altert.
Dies war sicherlich ein zentraler Punkt, den Fitch Mitte November hervorhob und der zu einem rapiden Rückgang der Zahl der berufstätigen Erwachsenen führt, die für die zukünftige Entwicklung des BIP des Landes zur Verfügung stehen.
Die Zeiten, in denen Thailand ein BIP-Wachstum von über 5 % verzeichnete, gehören möglicherweise der Vergangenheit an, da das Land zu alt geworden ist
Das Wirtschaftswachstum des Landes von Ende Juli bis Ende September lag bei 1,5 % und steht im Vergleich zu Vietnam mit einem Wachstum von 5,3 %, den Philippinen mit einem Wachstum von 5,9 %, Malaysia mit einem Wachstum von 3,3 % und Indonesien mit einem Wachstum von 4,9 % deutlich im Vergleich.
Nur Singapur, das aufgrund geopolitischer Turbulenzen, Spannungen und insbesondere einer eigenen Alterungskrise mit besonderen Problemen zu kämpfen hat, verzeichnete ebenfalls einen geringeren BIP-Zuwachs. Der Stadtstaat verzeichnete mit 0,7 % eine geringere Wachstumsrate.
- Quelle: Thai Examiner