BANGKOK. Ausländische Investoren kehrten von Nettoverkäufen im Wert von 15 Milliarden Baht im Juni zu Nettokäufen im Wert von fast 5 Milliarden Baht in der vergangenen Woche zurück, als die Aufwärtsregel am 1. Juli in Kraft trat, was zu einem Rückgang der Leerverkäufe von durchschnittlich 6,2 Milliarden im vergangenen Monat auf 1,5 Milliarden Baht pro Tag führte.
Die Umsetzung der Uptick-Regel, einer Maßnahme zur Kontrolle von Leerverkäufen mit dem Ziel, die Volatilität im Wertpapierhandel zu reduzieren, führte dazu, dass der durchschnittliche tägliche Handelswert der thailändischen Börse um 25 % auf 31 Milliarden Baht sank, sagte Prakit Siriwattanaket, Geschäftsführer von Merchant Partners Asset Management.
Ausländische Investoren kauften netto fast 5 Milliarden Baht thailändischer Aktien, was 46 Prozent des gesamten Handelsvolumens entspricht (nach 55 Prozent zuvor). Privatanleger stellten 35 Prozent (nach 31 Prozent zuvor). Die ausländischen Käufe erfolgten hauptsächlich über stimmrechtslose Hinterlegungsscheine (NVDR).
„Die Aufwärtsmaßnahme erhöht die Transaktionskosten für Kleinanleger, da sie für eine Aktie einen höheren Preis als den vorherigen Preis bieten müssen. Es wird jedoch mehr Zeit benötigt, um die Wirksamkeit dieser Maßnahme [bei der Eindämmung von Leerverkäufen] zu bewerten“, sagte Herr Prakit.
Asia Plus Securities (ASPS) sagte, dass ausländische Investoren letzte Woche netto 53.946 Kontrakte an SET50-Futures kauften, im Gegensatz zu einem Nettoverkauf von 72.813 Kontrakten im Vormonat.
Dem Broker zufolge könnten die Zentralbanken vieler Länder ihre Zinssätze im dritten Quartal weiter senken. Das FedWatch Tool geht davon aus, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr zweimal auf 5,0% und im Jahr 2025 dreimal senken wird, sodass die US-Zinssätze auf 4,25% sinken.
„Die Kapitalströme hätten dann eine Chance zurückzufließen, weil Ausländer zusätzliche Gewinne aus dem Wechselkurs ziehen könnten, während die Bewertung thailändischer Aktien günstig bleibt und sich die Wirtschaft auf einem allmählichen Erholungspfad befindet“, hieß es in einer Forschungsnotiz von ASPS.
Seit Mitte 2022 ist die Rendite 10-jähriger US-Anleihen höher als die Rendite thailändischer Staatsanleihen, was zu einem Abfluss ausländischer Gelder und einer Abwertung des Baht führt.
Ausländische Investoren haben thailändische Aktien im Wert von rund 300 Milliarden Baht und Schuldtitel im Wert von weiteren 200 Milliarden Baht veräußert.
Diese Woche empfiehlt ASPS grundlegende Aktien, die ausländische Investoren häufig über NVDR kaufen, darunter solche, die von einem stärkeren Baht profitieren, wie PTT Exploration and Production (PTTEP), Bangkok Bank (BBL), CP All, Kasikornbank (KBANK), Global Power Synergy (GPSC), BGrimm Power (BGRIM), Thai Oil (TOP) und Central Retail Corporation (CRC).
- Quelle: Bangkok Post