BANGKOK. Die thailändische Börse (SET) hat eine eindringliche Warnung hinsichtlich der Zukunft der thailändischen Wertpapierbranche herausgegeben und prognostiziert, dass sich die Zahl der Maklerunternehmen aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs und der sinkenden Handelsvolumina halbieren könnte.
SET-Vorsitzender Kitipong Urapeepatanapong sagte, die Margen der 39 thailändischen Maklerfirmen würden unter Druck geraten, insbesondere bei denjenigen, die hauptsächlich auf Provisionen angewiesen seien. Grund dafür seien der unerbittliche Gebührenwettbewerb und ein anhaltender Rückgang der Tagesumsätze.
Er führte den sinkenden Marktumsatz auf eine allgemeinere Vertrauenskrise der Anleger zurück, die auf Bedenken über unfaire Handelspraktiken, ungedeckte Leerverkäufe und wahrgenommene Ungleichheiten bei der Auftragsausführungsgeschwindigkeit, insbesondere beim Hochfrequenzhandel (HFT), zurückzuführen sei.
Die Stimmung unter den Anlegern erhole sich allmählich, insbesondere nachdem die Börse die Regeln für Leerverkäufe verschärft habe, ein Thema, das das Vertrauen schädigte, sagte Herr Kitipong.
„Wir haben einen Rückgang der Leerverkaufsaktivität beobachtet und derzeit steigen mehr Aktienkurse als dass sie fallen“, sagte er.
Jüngste globale Entwicklungen, darunter die von Präsident Donald Trump angekündigten Änderungen der US-Handelspolitik, hätten die Marktvolatilität jedoch erneut angeheizt, so Kitipong. Um den Bedenken hinsichtlich des Hochfrequenzhandels (HFT) Rechnung zu tragen, führte das SET ein System ein, das allen Marktteilnehmern den gleichen Zugang zu Handelsgeschwindigkeit ermöglicht und so für gleiche technologische Wettbewerbsbedingungen sorgt.
Die Börse skizzierte drei strategische Ziele zur Wiederbelebung der thailändischen Kapitalmärkte. Das erste davon ist die Verdoppelung der Zahl der börsennotierten Unternehmen von derzeit rund 800. Der Vorsitzende sagte, der Markt müsse auf 1.500 börsennotierte Unternehmen erweitert werden, um Thailands wirtschaftliches Potenzial angemessen widerzuspiegeln.
Das SET wolle große Konzerne, Familienunternehmen und ausländische Firmen, insbesondere in wachstumsstarken Sektoren wie der Pharmaindustrie, Deep Tech und Start-ups, für eine Notierung an der Börse gewinnen, sagte er.
Zweitens müssen Vertrauen und Transparenz im Kapitalmarkt wiederhergestellt werden.
„Die Verbesserung der Transparenz und der Corporate Governance bleibt ein zentrales Ziel. Wir wollen sicherstellen, dass börsennotierte Unternehmen ihren wahren Wert widerspiegeln und das Vertrauen der Anleger langfristig gewinnen“, sagte Herr Kitipong.
Schließlich plane das SET, seine Bemühungen zur Demokratisierung des Zugangs zu Marktdaten und Investitionsinformationen zu intensivieren. Dies solle durch Initiativen wie Beratungsunterstützung und die Verbesserung der Finanzierungskanäle für börsennotierte Unternehmen unterstützt werden, sagte er.
Um Unternehmen der New Economy ohne traditionelle Erfolgsbilanz entgegenzukommen, überprüft die Börse die Zulassungsvoraussetzungen und könnte Risikokapitalgebern, institutionellen Anlegern und dem Capital Market Development Fund die Beteiligung an frühen Börsengängen ermöglichen. Diese Unternehmen könnten an einem neu geschaffenen, speziell für technologie- und innovationsgetriebene Sektoren konzipierten Börsenplatz notiert werden.
„Wir prüfen, wie wir dieses neue Handelsgremium strukturieren können, damit es sich abhebt und besser auf die Bedürfnisse der aufstrebenden Sektoren zugeschnitten ist“, sagte Herr Kitipong.
Die Börse unterstützt auch Aktienrückkäufe, um das Vertrauen der Anleger zu stärken. In diesem Jahr haben 37 Unternehmen Rückkaufprogramme im Wert von 6 Milliarden Baht gestartet, was dem Gesamtwert für das gesamte Jahr 2024 entspricht.
Um die Wirksamkeit der Rückkäufe zu erhöhen, plant das SET, die Haltefrist für zurückgekaufte Aktien von drei auf fünf Jahre zu verlängern und die derzeitige Regel, die eine sechsmonatige Pause zwischen den einzelnen Rückkaufrunden vorschreibt, aufzuheben.
Ein weiterer Vorschlag ist das Thailand Individual Savings Accounts-Programm zur Förderung langfristiger Aktieninvestitionen. Im Rahmen des Plans erhalten Privatanleger, die thailändische Aktien mindestens fünf Jahre lang halten, Steuerermäßigungen von bis zu 100.000 Baht jährlich. Die SET bereitet die Vorlage des Vorschlags beim Finanzministerium zur Genehmigung vor.
Weitere Initiativen umfassen den Einsatz künstlicher Intelligenz zur Marktüberwachung und den Vorschlag einer Emissionshandelswirtschaft zur Förderung von Investitionen in Umwelt, Soziales und Governance. Diese könnten jedoch Gesetzesreformen erfordern. Herr Kitipong plädiert für ein umfassendes Kapitalmarktgesetz, um die Regulierung zu modernisieren und auf neue Risiken und Trends einzugehen.
„Meine Mission war es, das Vertrauen der Öffentlichkeit wiederherzustellen und das System zur Verbrechensprävention zu modernisieren“, sagte er.
Die Amtszeit von Herrn Kitipong als Vorsitzender der SET endet im August 2025. Er kann für eine weitere Amtszeit infrage kommen, vorbehaltlich der Auswahl durch die Regulierungsbehörde und das Finanzministerium.
- Quelle: Bangkok Post