BANGKOK. Eine Liquiditätskrise bei Thailands größtem Bauunternehmen Italian-Thai Development schürt Besorgnis bei Investoren, Aufsichtsbehörden und Ratingagenturen, die bereits durch eine Reihe lokaler Unternehmensskandale und Schuldenausfälle verunsichert sind.
Italian-Thai Development Plc (ITD) bestätigte am Mittwoch Berichte, dass man mit Banken über neue Kredite verhandelt, um die Liquiditätskrise zu überbrücken, die zu verspäteten Zahlungen an einige Arbeiter und Auftragnehmer geführt hat. Der Handel mit ITD-Aktien, die zum 30. September Verbindlichkeiten in Höhe von insgesamt 108 Milliarden Baht einschließlich Anleihen, Darlehen und Handelskrediten hatten, wurde diesen Monat ausgesetzt, nachdem der Auftragnehmer die Frist für die Vorlage seines Jahresabschlusses 2023 verpasst hatte.
Der Auftragnehmer verzeichnete von 2020 bis 2022 einen kumulierten Verlust von etwa 6 Milliarden Baht, als er Ingenieurprojekte in Ländern wie Indien, Taiwan und Myanmar übernahm – wo die Einführung der Militärherrschaft zu Verzögerungen, Stillständen und Abschreibungen führte.
Der finanzielle Engpass hat das Unternehmen gezwungen, den Verkauf einer Bergbaueinheit zu prüfen und die Laufzeit von Anleihen im Wert von rund 15 Milliarden Baht um zwei Jahre zu verlängern. Die ITD-Aktien haben sich seit einem Höchststand von 1,69 Baht im Jahr 2023 halbiert, was dem Unternehmen einen Marktwert von 4,5 Milliarden Baht beschert.
„Der Markt ist besorgt über die Schulden der Banken und deren Kreditengagement“, sagte Narongsak Plodmechai, CEO von SCB Asset Management. „Es macht die ohnehin schon schwache Marktstimmung nur noch schlimmer.“
ITD erzielte in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 einen Gesamtumsatz von 47 Milliarden Baht. Im Juli-September Quartal verzeichnete das Unternehmen einen Verlust von 45 Millionen Baht. Das Unternehmen hat bei der thailändischen Börse beantragt, die Frist für die Einreichung des Jahresabschlusses bis zum 29. März zu verlängern, und verwies dabei auf die laufende Informationsverarbeitung und Überprüfung durch seinen Wirtschaftsprüfer.
„Wir haben mit nahestehenden Parteien enge Gespräche über Italienisch-Thai geführt“, sagte Pornanong Budsaratragoon, Generalsekretär der Securities and Exchange Commission (SEC), am Montag. „Die Auswirkungen werden wahrscheinlich viel größer sein als in anderen Fällen, wenn das Unternehmen aufgrund seiner Größe tatsächlich in finanzielle Schwierigkeiten gerät.“
Die SEC verstärkt die Aufsicht über Emittenten riskanter Anleihen, um die Zahlungssicherheit und das Vertrauen der Anleger zu stärken. Die Nachfrage nach hochverzinslichen Schuldtiteln in Thailand ist nach einer Reihe von Zahlungsverzögerungen und Unternehmensskandalen, darunter einem im Zusammenhang mit Stark Corp. , zurückgegangen .
Die Einnahmen von ITD aus Bauprojekten reichen nicht aus, um die Gesamtkosten zu decken, und einige Mitarbeiter haben nicht ihre vollen Gehälter erhalten, heißt es in einer am Mittwoch eingereichten Börsenmitteilung als Reaktion auf Medienberichte über den Liquiditätsstatus des Unternehmens.
Ratingrisiko
TRIS Rating veröffentlichte am 12. Januar einen negativen „CreditAlert“ für das „BB+“-Rating von ITD, nachdem das Unternehmen beschlossen hatte, die Finanzkennzahlen zu ändern und die Laufzeiten der Anleihen zu verlängern. Eine Herabstufung sei wahrscheinlich, „sollte es nach der erweiterten Prüfung durch den Abschlussprüfer zu einer erheblichen Verschlechterung seiner Finanzlage kommen“, sagte TRIS letzte Woche.
Zu den größten Verträgen von ITD gehören jene mit Regierungsbehörden über Infrastruktur wie eine neue Hochgeschwindigkeitszuglinie, Schnellstraßen und eine Intercity-Autobahn. Es war auch der Hauptauftragnehmer für den Flughafen Suvarnabhumi, die größte Anlage des Landes und die erste U-Bahn-Linie des Landes in Bangkok.
Der Bauriese wurde in den 1950er Jahren gegründet, nachdem Chaijudh Karnasuta und der Italiener Giorgio Berlingieri bei der Bergung von fünf im Fluss Chao Phraya gesunkenen Schiffen zusammengearbeitet hatten. Kinder von Chaijudh, darunter Firmenpräsident Premchai Karnasuta und Nijaporn Charanachitta, gehören nach Angaben von Bloomberg ebenfalls zu den Hauptaktionären der Betreibergesellschaft des Mandarin Oriental Bangkok Hotels.
Kontroversen sind Herrn Premchai nicht fremd. Er kam ins Gefängnis, nachdem er im Dezember 2021 wegen Wilderei verurteilt worden war, unter anderem wegen Wilderei eines seltenen schwarzen Panthers etwa vier Jahre zuvor. Im Oktober 2023 wurde er auf Bewährung freigelassen.
- Quelle: Bangkok Post